《国际投资学》第2章 国际直接投资理论.pptVIP

理由：如果某一产业具有多阶段生产的特点，那么就必然存在中间产品，若中间产品的供需在外部市场进行，则供需双方无论如何协调，也难以排除外部市场供需间的剧烈变动。为了克服中间产品的市场不完全性，就可能出现市场内部化。市场内部化会给企业带来多方面的收益。内部化的收益与成本使经济活动获得一定保障当外部市场干预时，跨国公司减少某些无效干预新增交易的边际成本、违约风险接近为零更高的资源成本更高的沟通成本更高的政治成本更高的管理成本收益成本内部化理论解释跨国公司的形成较高的交易成本与中间产品外部市场不完全有密切关系。由于交易成本的存在，企业作为一种组织便具备了替代市场的功能。企业内部组织交易的成本低于市场的交易成本时，企业便获得了扩张力，当扩张跨越国境时，便产生了跨国公司。企业为减少交易成本、减少生产和投资风险，希望将跨国界的各交易过程变成企业内部的行为。很好地揭示了二战以来跨国公司迅速增加和扩展以及发达国家之间相互投资行为的原因；对于交易内部化为什么一定会跨国界而不在国内进行，仍缺乏有利的说明；评价：强调企业把既有优势跨国界内部化转移的特定能力，使分析具有动态性。不足：忽视了国际经济环境的影响因素；对横向一体化和无关一体化解释不了，能解释纵向一体化。日本学者小岛清教授在70年代提出五、比较优势理论小岛清理论的三个基本命题：H-O理论的基本假设是合理的，资本要素拓展为经营资源具有比较优势的行业，比较利润也较高美国型的对外直接投资将经营资源作为一种特殊的生产要素并在此基础上进行投资，而日本则不同。日本的对外直接投资与美国对外直接投资相比有三点明显的不同：小岛清指出：由于各国的经济状况不同，因此，根据美国对外直接投资状况而推断出来的理论无法解释日本的对外直接投资。日本的对外直接投资与美国对外直接投资对比自然资源开发和劳动力密集型的行业以中小企业为主体，转让的多为适用技术贸易创造型海外企业大多分布在制造业部门拥有先进技术的大型企业贸易替代型日本美国如：劳动力密集部门以及某些行业中装配或生产特定部件的劳动力密集的生产过程或部门。比较优势理论的基本内容：对外直接投资应该以本国边际产业依次进行。边际产业：已处于或即将处于比较劣势的生产过程或部门。比较优势理论的不足仅仅根据日本在60-70年代某些产业的对外直接投资实践总结而成，缺乏普遍性和说服力。事实：80年代后期许多日本企业的对外直接投资是遵循垄断优势原则而不是比较优势理论进行的。忽略了企业技术优势在对外直接投资中的重要作用又称国际生产综合理论，是70年代由英国著名跨国公司专家、里丁大学国际投资和国际企业教授邓宁提出的。六、国际生产折中理论国际生产折衷理论认为，一个企业要从事对外直接投资必须同时具有三个优势，即所有权优势、内部化优势和区位优势。主要是指企业所拥有的大于外国企业的优势。1.所有权优势包括技术优势、企业规模优势、组织管理优势、金融和货币优势以及市场销售优势等。指企业在通过对外直接投资将其资产或所有权内部化过程中所拥有的优势。2.内部化优势内部化优势和所有权特定优势是企业对外直接投资的必要条件，而不是充分条件。3.区位优势指企业在具有上述两个优势以后，在进行投资区位要素选择上是否具有优势，也就是说可供投资地区是否在某些方面较国内优势。包括：当地的外资政策、经济发展水平、市场规模、基础设施、劳动成本、自然资源、运输成本、关税和非关税壁垒等方面的优势。经济活动方式所有权优势内部化优势区位优势直接投资√√√出口√√许可证合同√结论一国的经济发展状况和水平对本国企业的所有权优势和内部化优势的实现以及本国区位优势的状况将产生重大的影响，从而决定该国直接投资的地位和状态。第二节发展中国家理论一、投资发展周期理论是邓宁的国际生产折衷理论的延伸和发展。基本思想：经济发展水平四阶段(按人均GNP划分)中国人均GDP(美元）1993年首次突破500美元；1、人均GDP至少已达到1万美元；2、社会发展水平较高，也就是文盲率要很低，科技水平要较高。发达国家公认的标准：较高的人均GDP和社会发展水平。2010年突破4000美元。2006年突破2000美元；2001年首次突破1000美元；对外投资的四个阶段所有权优势区位优势内部化优势第一阶段无无无第二阶段无增强无资本净流入第三阶段增强有无第四阶段有有有二、小规模技术理论（1）拥有为小市场提供服务的小规模生产技术。（2）发展中国家在民族产品的海外生产上