餐饮行业茶咖系列深度之五-茶饮投资宝典2.0：翻山而歌，平价茶饮何以“水大鱼大”-东北证券.docxVIP

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2025-08-21 发布于山西
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餐饮行业茶咖系列深度之五-茶饮投资宝典2.0：翻山而歌，平价茶饮何以“水大鱼大”-东北证券.docx

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餐饮发布时间：2025-08-11

证券研究报告/行业深度报告

茶饮投资宝典2.0：翻山而歌，平价茶饮何以“水大鱼大”

---茶咖系列深度之五报告摘要：

行业复盘：经营数据高峰，2025或是收获之年。2023年行业经历了reopen后的报复性扩张；2024年行业进入短兵相接的价格战，中小品牌加速出清，头部进一步集中，2024Q3随着喜茶官宣收缩优惠力度，蜜雪、古茗等头部品牌纷纷跟进，价格战在2024Q4告一段落；2025Q1头部茶饮品牌集体资本化，2025Q2外卖补贴战打响，叠加古茗、茶百道2024Q2“315事