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声誉约束下风险资本IPO退出模型构建与实证研究

一、引言

1.1研究背景

在全球经济一体化和金融市场不断创新的大背景下，资本市场取得了迅猛发展，其在资源配置、企业融资以及经济增长推动等方面的重要作用日益凸显。作为资本市场中极具活力与创新性的组成部分，风险投资在企业成长与发展进程里扮演着举足轻重的角色。风险投资是一种将资本投向极具发展潜力的初创企业或中小企业的投资方式，旨在通过对企业的培育和支持，推动其成长壮大，并在企业发展成熟后通过合适的退出机制实现资本增值和退出。

随着资本市场的逐步完善和企业对创新发展的强烈需求，风险投资规模持续扩张，越来越多的企业将风险投资视为重要的资金来源，风险投资已