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信息不对称视角下中国上市公司现金持有行为及其价值的关联性探究

一、引言

1.1研究背景与意义

在资本市场中，信息不对称现象普遍存在。信息不对称是指在市场交易或经济活动中，不同参与者之间所掌握的信息存在差异，某些参与者拥有其他参与者所不具备的信息，这种信息优势可能导致市场失灵或低效。在上市公司的运营过程中，公司内部管理层与外部投资者、债权人等利益相关者之间，往往存在着信息的不对称。管理层通常对公司的实际经营状况、财务状况、未来发展战略以及潜在风险等方面掌握着更为详细和准确的信息，而外部投资者等只能通过公司披露的公开信息来了解公司，这就使得他们在信息获取上处于劣势地位。

在中国资本市场，上市公司