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股权结构对商业银行风险承担的影响

基于59家上市商业银行的分析

口张桐桐

杨海芬

(河北农业大学经济管理学院，河北保定071000)

摘要：文章基于2014一2021年中国59家上市商业银行的非平衡面板数据，运用双向固定效应

模型探究了股权结构对商业银行风险承担的影响。研究发现：股权集中度与银行风险承担之间存

在正“U”型关系，第一大股东为境外法人能显著降低银行风险承担，当第一大股东为境外法人

时，股权集中度对银行风险承担的影响效果会下降。异质性分析表明，股权集中度与股份制商业

银行和农村商业银行风险承担呈显著负相关，与城市商业银行风险承担呈正“U”型关系；股权

制衡度与国有大型商业银行风险承担呈显著负相关，与城市商业银行风险承担呈显著正相关；第

一大股东为国有法人的城市商业银行风险承担水平更高，第一大股东为境外法人的城市商业银行

风险承担水平更低。因此，金融监管部门应对不同类型的商业银行实施差异化监管，商业银行须进

一步优化股权结构，合理把握股权集中度、股权制衡度和外资持股比例，有效降低银行风险承担。

关键词：股权结构；银行风险承担；外资持股；调节效应

中图分类号：F830.33；F276.6文献标识码：A

文章编号：1002-2740(2024)02-0036-11

权结构发生了明显变化，已形成国有资本、民

一、引言间资本、境外资本等多方资本共同参与的多元

化股权结构，进一步推动了银行业的繁荣发

“十四五”规划明确提出要健全金融机构展。但与此同时，一些市场乱象导致的不合理

公司治理，强化股东股权和关联交易监管。完的股权结构，加剧了银行风险，如包商银行

善公司治理是银行改革的重要着力点（郭树“大股东控制”和“内部人控制”两大公司治

清，2020)，股权结构是公司治理的基础，其

理问题同时出现，导致银行公司治理进一步失

深刻影响着公司治理结构和公司治理有效性。灵（周学东，2020)；又如恒丰银行和锦州银

在我国金融改革持续推进的情况下，银行业股行主要核心问题为“内部人控制”，同样暴露

收稿日期：2023-09-22

作者简介：张桐桐，现为河北农业大学经济管理学院硕士研究生。

杨海芬（通讯作者），博士研究生导师，教授，现供职于河北农业大学经济管理学院。

*基金项目：国家社会科学基金项目“村镇银行‘支农支小的治理制度适应性、经营效率与风险关系

研究(20BJY156)。

36福建金融

2024年第02期

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出严重的公司治理缺陷，导致金融风险加剧益趋于一致，大股东监督管理层的意愿增强，

（周小川，2020），一系列风险事件凸显优化股大股东的持股比例越高即在公司中的控制权越

权结构的必要性与紧迫性。大，就越能对管理层进行实际有效的监督，防

由于银行不同治理主体的风险偏好特征不止经营管理者忽视长期价值而倾向于采取