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破局与赋能：我国中小企业融资困境的深度剖析与创新对策研究

一、引言

1.1研究背景

在我国经济体系中，中小企业占据着举足轻重的地位，是推动经济增长、促进就业、激发创新活力的关键力量。相关数据显示，目前我国中小微企业数量超过5300万家，贡献了60%以上的税收，60%以上的GDP，70%以上的技术创新成果，80%以上的城镇劳动就业以及90%以上的企业数量。中小企业以其灵活性和创新性，在各个领域中发挥着独特作用，成为经济发展的新兴力量，在促进市场竞争、优化产业结构等方面有着不可替代的价值。

然而，融资困境长期制约着中小企业的发展。“融资难、融资贵、融资慢”成为困扰中小企业的突出问题，成为其发展道路上的瓶颈。从融资渠道来看，中小企业过度依赖银行贷款等间接融资方式，直接融资渠道狭窄。据调查，在欠兴旺地区的中小企业的融资渠道主要有企业自身累积、银行贷款、证券融资三种，但由于自身条件限制，绝大多数中小企业主要依靠间接融资。从贷款结构上，银行贷款往往偏向国有大中型企业，中小企业获得贷款的难度较大，即使在中小企业内部，国有和集体中小企业在贷款获取上也更具优势。并且，中小企业贷款增量不足，由于效益不佳、负债率高、银行信贷管理体制相对落后等原因，中小企业难以申请到足够的贷款。

这种融资困境对中小企业的发展产生了诸多不利影响。在生产经营方面，企业因资金不足无法及时采购原材料、更新设备，导致生产效率低下，产品质量难以提升；在市场拓展方面，缺乏资金使得企业难以开展有效的市场营销活动，无法扩大市场份额，限制了企业的成长空间；在人才吸引和培养上，资金紧张致使企业无法提供有竞争力的薪酬和良好的发展环境，难以吸引和留住优秀人才。

中小企业融资困境不仅是企业自身面临的问题，也对整个市场和经济发展产生了广泛而深远的影响。从宏观层面看，可能会影响整体经济的活力和创新能力，阻碍产业升级和经济结构调整；在金融市场方面，导致金融资源配置不合理，影响金融市场的效率和公平性；从就业角度而言，限制中小企业扩张和发展，对就业市场产生不利作用。在当前经济形势下，解决中小企业融资困境刻不容缓，对于促进中小企业健康发展、推动经济高质量增长、维护社会稳定具有重要的现实意义。因此，深入研究我国中小企业融资困境的成因并提出有效对策具有紧迫性和必要性。

1.2研究目的与意义

本研究旨在深入剖析我国中小企业融资困境的成因，并提出切实可行的对策，以助力中小企业突破融资瓶颈，实现可持续发展。通过对中小企业融资相关理论和实践的研究，全面了解融资困境的表现形式和内在机制，为解决问题提供理论支持和实践指导。具体而言，本研究将分析中小企业自身特点、金融机构政策、金融市场环境以及政府政策等多方面因素对融资的影响，探究这些因素如何相互作用导致融资困境的产生。

本研究具有重要的理论与现实意义，在理论方面，丰富和完善中小企业融资理论体系。当前关于中小企业融资的研究虽然取得了一定成果，但仍存在一些不足。通过深入研究融资困境的成因和对策，有助于填补理论空白，进一步深化对中小企业融资行为和金融市场运行机制的认识，为后续研究提供新的视角和思路，推动相关理论的发展和创新。

在现实意义方面，本研究成果对中小企业、金融市场和宏观经济均具有重要价值。对于中小企业来说，有助于缓解中小企业融资压力，降低融资成本和难度，使其能够获得充足的资金支持，用于生产经营、技术创新和市场拓展等活动，增强市场竞争力，实现可持续发展；帮助中小企业优化融资结构，合理选择融资方式和渠道，提高资金使用效率，改善财务管理水平，促进企业规范运营和健康成长。

从金融市场角度来看，有利于促进金融市场资源的合理配置，引导资金流向中小企业，提高金融市场的效率和公平性，优化金融市场结构，推动金融创新，满足不同企业的融资需求，增强金融市场的稳定性和活力；有助于加强金融机构与中小企业之间的合作与沟通，建立更加稳定、互利的银企关系，促进金融机构改进服务质量和风险管理水平。

从宏观经济层面分析，能够推动宏观经济增长，中小企业作为经济发展的重要力量，其发展壮大将带动就业增加、税收增长，促进经济的繁荣和稳定；促进产业结构优化升级，中小企业在创新方面具有独特优势，解决融资困境有助于激发其创新活力，推动新兴产业发展，加快传统产业转型升级，促进经济结构的优化调整。

1.3国内外研究现状

国外对中小企业融资的研究起步较早，形成了较为系统的理论体系。20世纪50年代，莫迪格利安尼和米勒（ModiglianiandMiller）提出了MM理论，该理论在无税收、无交易成本等假设条件下，论证了企业资本结构与企业价值无关，为企业融资理论奠定了基础。70年代，权衡理论进一步发展了MM理论，考虑了税负效应与债务融资对企业资本结构的影响，认为企业存在