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2025年职业资格证券从业资格证券发行与承销-证券分析师参考题库含答案解析(5套)

2025年职业资格证券从业资格证券发行与承销-证券分析师参考题库含答案解析(篇1)

【题干1】根据《证券发行与承销管理办法》，首次公开发行股票的发行规模超过4亿元的，应当采用（）方式确定发行价格。

【选项】A.固定价格发行B.簿记建档发行C.招股说明书定价D.投资者竞价定价

【参考答案】B

【详细解析】根据《证券发行与承销管理办法》第十五条，发行规模超过4亿元的首次公开发行股票，必须采用簿记建档发行方式。固定价格发行适用于发行规模较小或老股转让的情况，而投资者竞价定价目前在我国实践中尚未应用。市盈率、市净率等定价方法属于固定价格发行中的辅助工具，并非独立定价方式。

【题干2】创业板上市公司股票发行定价时，若采用市场化询价机制，询价对象的范围不包括（）。

【选项】A.证券公司B.基金管理公司C.保险公司D.互联网平台用户

【参考答案】D

【详细解析】根据《创业板首次公开发行股票定价与询价机制指引》，询价对象应限定为符合资质的机构投资者，包括证券公司、基金管理公司、保险公司、资产管理公司等，但互联网平台用户因缺乏有效资质审核机制，未被纳入询价对象范围。个人投资者需通过合格投资者认证后才能参与询价，但互联网平台本身不作为询价主体。

【题干3】证券发行人与保荐人对发行文件承担（）责任。

【选项】A.无限连带责任B.有限责任C.按份责任D.无责任

【参考答案】A

【详细解析】根据《证券发行与承销管理办法》第四十五条，保荐人和证券发行人对发行文件的真实性、准确性、完整性承担连带责任。若发行文件存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，投资者可同时追究保荐人和发行人的责任，二者需共同承担赔偿义务。按份责任仅适用于合同中明确约定分担比例的情形，但监管要求必须体现连带责任原则。

【题干4】在承销过程中，承销商对拟上市公司（）的核查属于尽职调查的核心内容。

【选项】A.财务报表B.股权结构C.行业前景D.诉讼纠纷

【参考答案】D

【详细解析】尽职调查重点关注发行人是否存在重大法律风险。诉讼纠纷可能涉及公司资产冻结、管理层变更等直接影响持续经营能力的事项。财务报表核查属于财务尽职调查范畴，股权结构分析属于公司治理尽职调查，行业前景评估属于业务可行性尽职调查，但诉讼纠纷核查是独立于前三者的专项法律尽调内容。

【题干5】证券承销协议中，承销商对发行股份的（）承担担保责任。

【选项】A.发行价格B.市场价格C.最低价D.最高价

【参考答案】A

【详细解析】根据《证券发行与承销协议指引》，承销商需对约定发行价格承担保底责任。若最终发行价低于约定价格，承销商需按约定补足差额；若高于约定价格，承销商可获得超额部分的20%作为佣金。市场价格和最高价/最低价属于可变定价机制中的参数，不构成承销商的担保义务。

【题干6】关于IPO发行定价中的“绿鞋机制”，其核心功能是（）。

【选项】A.调节市场供需B.增强投资者信心C.防止过度投机D.规避法律风险

【参考答案】A

【详细解析】绿鞋机制允许承销商在二级市场购买未售出的股份重新投入一级市场，通过调节发行节奏平衡供需。例如，某次IPO发行后，市场反应热烈导致超额认购倍数超过50倍，承销商可通过行使绿鞋选项增发不超过原发行量20%的股份，既满足投资者需求又避免价格过度波动。该机制不直接增强信心或规避风险，而是通过动态调整发行规模实现市场平衡。

【题干7】根据《上市公司证券发行与承销管理办法》，科创板上市公司向特定对象发行股票时，定价基准日不得早于（）。

【选项】A.发行公告日B.可行性报告出具日C.上市前20个交易日市盈率D.股权结构变更日

【参考答案】C

【详细解析】科创板要求定价基准日不得早于发行前20个交易日市盈率（以扣非前后孰低为准），且需提供定价基准日前120个交易日的交易数据。该规则旨在反映公司最新估值水平，避免因短期市场波动影响定价合理性。其他选项中，可行性报告出具日可能早于20个交易日，股权结构变更日与定价基准日无直接关联。

【题干8】在承销实践中，承销商对发行人（）的评估直接影响其承销策略制定。

【选项】A.财务状况B.市场占有率C.管理层背景D.政策支持力度

【参考答案】A

【详细解析】财务状况是承销策略的核心依据，包括盈利能力、现金流、资产负债结构等指标。例如，若发行人存在持续三年净利润下滑且现金流断裂风险，承销商可能选择降低承销比例或要求更高发行溢价补偿风险。市场占有率和管理层背景属于公司基本面评估内容