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我国影子银行监管法律的困境与突破：基于金融稳定视角的审视

一、引言

1.1研究背景与意义

在全球金融体系持续演变与创新的大背景下，影子银行已成为金融领域的关键组成部分。自2007年“影子银行”概念被正式提出后，其便受到全球金融界的广泛关注。2008年的全球金融危机，更是将影子银行体系潜在的巨大风险暴露无遗，让世界各国深刻认识到影子银行对金融稳定的重要影响，自此影子银行成为各国金融监管的重点对象。

在我国，随着金融市场的逐步开放与金融创新的不断推进，影子银行也经历了从萌芽到快速发展的过程。起初，影子银行以信托公司、担保公司、小额贷款公司等非银行金融机构为主要形式，通过发行信托产品、提供融资担保、开展小额贷款等业务，为实体经济提供资金支持，在一定程度上弥补了传统银行体系的不足，满足了中小企业和个人多样化的融资需求。近年来，随着互联网技术与金融的深度融合，互联网金融平台如P2P网贷、第三方支付等新兴影子银行形式不断涌现，进一步丰富了影子银行的业态。

影子银行在我国金融体系中占据着日益重要的地位。从规模上看，尽管近年来在强监管政策下，其规模有所收缩并趋于稳定，但依然在金融体系中占据着重要地位。据相关研究报告指出，在影子银行发展较为迅速的阶段，其规模占GDP的比重不断上升，成为不可忽视的金融力量。从业务范围来看，影子银行涵盖了银行表外业务、信托贷款、委托贷款、理财产品、互联网金融借贷等多种形式，与传统金融体系相互交织，渗透到经济生活的各个层面。

然而，影子银行在带来金融创新和经济繁荣的同时，也蕴含着不容忽视的风险。由于影子银行游离于传统银行监管体系之外，缺乏有效的监管约束，其业务往往具有高杠杆、期限错配、信息不透明等特点，这些特点使得影子银行容易引发系统性风险和监管套利等问题。例如，影子银行将以短期负债方式融得的资金进行中长期的运用，即所谓的借短贷长，将资金投资于缺乏流动性的产品或工具中，这种方式导致影子银行无法及时变现以满足投资者的需要，使其承担流动风险与信用风险。同时，传统银行体系在向影子银行转移信贷资产时，仍保留了部分风险或提供了隐性担保，而且影子银行与传统银行之间缺乏一种防范保护的防火墙制度，影子银行体系的风险容易向传统银行体系转移。一旦发生挤兑，影子银行将会导致极大的系统性风险，强烈冲击金融市场，严重可能导致金融危机的发生。

加强对影子银行的有效监管，对于维护我国金融稳定具有至关重要的意义。金融稳定是经济健康发展的基石，而影子银行作为金融体系的重要组成部分，其风险状况直接关系到金融体系的稳定与否。有效的监管能够及时识别和化解影子银行潜在的风险，防止风险的积累和扩散，避免系统性金融风险的爆发，从而保障金融市场的平稳运行，为经济发展提供稳定的金融环境。加强影子银行监管也是我国金融体系改革的必然要求。当前，我国金融体系正处于深化改革的关键时期，以“防范系统性风险”为核心的金融体系改革正在稳步推进。加强影子银行监管，有助于完善我国金融监管体系，提高金融监管的有效性和针对性，促进金融市场的公平竞争和健康发展，推动金融体系改革朝着更加稳健、高效的方向迈进。

从理论意义来看，研究我国影子银行监管法律问题，有助于进一步丰富金融监管法律理论。目前，国内外学者对于影子银行与金融监管的关系研究虽然取得了一定成果，但在不同经济背景和金融体系下，影子银行监管的法律制度和实践经验存在差异。深入研究我国的情况，能够为金融监管法律理论的发展提供新的视角和实证依据，完善金融监管法律体系中不同金融主体监管的理论框架。从实践意义而言，这一研究具有重要的指导价值。通过对我国影子银行监管法律问题的深入分析，能够为监管部门制定科学合理的监管政策和法律法规提供参考依据，有助于加强对影子银行的法律规制，明确监管职责和权限，规范影子银行业务活动，提高监管效率和水平。这也能够为金融机构开展影子银行业务提供明确的法律指引，帮助金融机构更好地识别、评估和管理风险，促进金融机构合规经营，维护金融市场的稳定运行。在当前金融市场不断创新和开放的背景下，深入探究我国影子银行监管法律问题，对于保障我国金融体系的安全稳健运行、促进实体经济的健康发展具有至关重要的现实意义。

1.2国内外研究现状

国外对影子银行的研究起步较早，在2008年全球金融危机后，众多学者对影子银行的概念、风险及监管进行了深入探讨。如学者Adrian和Shin指出影子银行通过资产证券化等方式进行信用创造，在金融市场中扮演着重要角色，但由于其高杠杆和期限错配等特点，易引发系统性风险。在监管方面，国外学者主张加强对影子银行的全面监管，包括提高资本充足率要求、增强信息披露等措施，以降低其潜在风险。

国内学者对影子银行的研究也取得了丰硕成果。在概念界定上，国务院发布的《关于加强影子银行业务若干