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违约风险视角下可转换债券定价的深度剖析与实证研究

一、引言

1.1研究背景与意义

可转换债券作为金融市场中一种重要的金融工具，近年来在全球范围内得到了广泛的应用。它赋予投资者在特定时期内按照约定条件将债券转换为发行公司股票的权利，兼具债券和股票的特性。这种独特的性质使得可转债既能够为投资者提供固定收益的保障，又能让投资者在公司股票价格上涨时分享股价上升带来的收益。对于发行公司而言，可转债是一种有效的融资渠道，其票面利率通常低于普通债券，从而降低了融资成本，并且在债券未转换为股票之前，不会立即增加股本，有助于延缓股权稀释。据统计，过去几十年间，全球可转债市场规模持续增长，越来越多的企业选择发