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2025年期货从业资格考试考试题库（附答案和详细解析）（0901）

期货从业资格考试模拟试卷

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

1.我国期货交易所的每日价格最大波动限制通常设定为（）

A.上一交易日结算价的±3%

B.上一交易日收盘价的±5%

C.当日开盘价的±10%

D.合约上市基准价的±15%

答案：A

解析：根据《期货交易管理条例》，商品期货合约的涨跌停板幅度一般为上一交易日结算价的±3%-10%，我国主流商品期货多为±4%-6%，金融期货部分为±10%。选项B混淆了结算价与收盘价；选项C/D不符合交易所规则。

期货交易中，客户下达”买入开仓”指令后（）

A.需冻结交易保证金

B.需支付全额合约价值

C.将自动进入交割流程

D.需提交交割仓库凭证

答案：A

解析：开仓时只需冻结交易保证金（通常5%-15%），无需支付合约全额价值（B错误）。交割需专门申请（C错误），实物交割才需仓单（D错误）。

（其余单选题略）

二、多项选择题（共10题，每题2分，共20分）

11.期货市场的基本功能包括（）

A.资源配置功能

B.价格发现功能

C.信用中介功能

D.风险管理功能

答案：BD

解析：核心功能为价格发现（B）与风险管理（D）。资源配置是衍生功能（A错误）；期货交易所无信用中介职能（C错误），此为银行功能。

下列属于大连商品交易所上市品种的有（）

A.豆粕期货

B.沪铜期货

C.铁矿石期货

D.沪深300指数期货

答案：AC

解析：豆粕（A）、铁矿石（C）为大连商品交易所品种；沪铜属上海期货交易所（B错误）；沪深300属中金所（D错误）。

（其余多选题略）

三、判断题（共10题，每题1分，共10分）

21.期货交易的当日结算价即该合约当日的加权平均成交价。

答案：错误

解析：结算价是当日成交价格按成交量的加权平均价，但特殊情况下（如单边市）可能采用其他规则，并非绝对等同于均价。

客户期货账户穿仓时，期货公司有权追偿损失。

答案：正确

解析：根据《期货交易管理条例》第二十八条，客户保证金不足且未及时追加时，期货公司可强行平仓；穿仓造成的损失，期货公司有权向客户追偿。

（其余判断题略）

四、简答题（共5题，每题6分，共30分）

31.简述期货与现货的主要区别。

答案：

第一，交易对象不同：期货交易标准化合约，现货交易实际商品；

第二，交易目的不同：期货主要为规避风险或投机，现货多为实物转移；

第三，结算方式不同：期货实行每日无负债结算，现货为一次性交割清算。

解析：标准化合约体现杠杆性；避险功能源于套期保值机制；每日盯市制度是风险控制核心。

列举期权交易的四种基本策略。

答案：

第一，买入看涨期权；第二，卖出看涨期权；

第三，买入看跌期权；第四，卖出看跌期权。

解析：看涨期权适用于预期上涨行情（买入）或盘整行情（卖出）；看跌期权适用于下跌预期（买入）或横盘预期（卖出）。

（其余简答题略）

五、论述题（共3题，每题10分，共30分）

41.结合实例论述期货市场的风险管理功能如何体现。

答案：

论点：期货市场通过套期保值机制将价格风险转移给投机者，实现风险管理。

论据与实例：

1.套期保值机制：生产企业通过期货锁定成本/售价。例如炼油厂在纽约商品交易所卖出原油期货对冲库存跌价风险。当现货跌价时，期货空头盈利补偿损失。

2.风险再分配功能：投机者承担风险获取收益。如2020年原油价格波动中，航空公司买入看涨期权对冲燃油成本上涨，交易对手方（投机者）通过承担风险博取价差收益。

3.系统性风险防控：交易所通过保证金制度、持仓限额、大户报告等制度控制全市场风险。

结论：期货市场通过专业化分工实现风险的有效转移和分散，增强实体经济抗风险能力。

解析：从微观操作机制（套保实例）到宏观风控制度，结合国际商品市场案例说明风险转移路径。

分析强制减仓制度在期货市场极端行情中的作用及局限性。

答案：

论点：强制减仓是化解系统性风险的应急措施，但可能干扰正常市场秩序。

论据分析：

作用机制：当连续单边市导致多数客户穿仓时，交易所按盈利大小排序强制平仓单边持仓。如2016年”双11”商品期货闪崩后，交易所对未开仓单执行强制减仓。

积极作用：防止跨账户风险传导，避免会员单位结算危机；保护无投机意图套保者。

局限性：剥夺交易者自主权；盈利单被强平导致收益损失（2021年动力煤案例中部分套保企业受损）；可能引发流动性枯竭。

结论：该制度应作为最后救济手段，需配合动态保证金、扩板等预防性措施。

解析：需区分制度设计初衷与实际执行矛盾，引用近年极端行情案例说明双向影响。

（其余论述题略）

试卷设计说明

1.内容合规性：所有题目参照《期货基础知识（第三版）》（中国期货业协会