捷顺科技-市场前景及投资研究报告-停车运营，创新业务.pdfVIP

公计算机

司2025年09月04日

报捷顺科技(002609.SZ)

告

停车运营领军者，创新业务添动能

推荐（首次）平安观点：

公司深耕智慧停车，为行业领先的停车运营服务商。捷顺科技处于国内智

公股价：10.14元慧停车行业龙头地位，业务集智能硬件生产、平台研发与运营服务为一体。

公司旗下“捷停车”为国内智慧停车运营领先品牌，截至2024年，捷停

司主要数据

车线下覆盖5万多个停车场，线上触达超1.3亿车主用户，具有一定平台

首行业计算机规模优势。公司近年来集中资源推动创新业务规模增长，2025年上半年公

次公司网址司实现营收7.44亿元（YoY+21%），实现较快增长，我们认为这得益于上

大股东/持股唐健/26.04%

半年公司创新业务（4.11亿元，YoY+40%，主要包括软件及云服务、智慧

覆实际控制人唐健,刘翠英

盖总股本(百万股)643停车运营、停车资产运营三项业务）快速增长以及传统智能硬件业务（2.91

流通A股(百万股)459亿元，YoY+4%）的企稳发展。订单方面，2025年上半年公司新签订单

报流通B/H股(百万股)14.03亿（YoY+46%），其中创新业务新签订单9.41亿（YoY+127%），

总市值（亿元）65

告流通A股市值(亿元)47我们预计创新业务的快增将为公司全年收入增长提供支撑。

每股净资产(元)3.69

收入结构改善，创新业务占比显著提升。公司创新业务占公司营收比重由

资产负债率(%)35.4

2020年的12%提升到2024年的42%，2025年上半年进一步提升至55%。

行情走势图

1）云托管：向停车场运营方提供无人化智慧停车场建设及托管服务，采用

SaaS服务模式按月收取托管服务费。2025年上半年，公司在托管收费车

道总数超1.66万条，在云托管收费车道数增长的带动下，2025年上半年

公司软件及云服务业务实现营业收入1.25亿元（YoY+26%）。2）智慧停

车运营：以控股子公司顺易通（获蚂蚁战略入股）为主体，以“捷停车”