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新股发行制度市场化改革对IPO抑价影响的实证剖析：基于多维度视角与动态分析

一、引言

1.1研究背景与动机

随着全球经济一体化的推进，资本市场在各国经济发展中扮演着愈发关键的角色。新股发行作为企业进入资本市场的重要途径，其发行制度与市场表现备受关注。在我国资本市场的发展历程中，新股发行制度历经多次变革，从早期的审批制到核准制，再到如今逐步推行的注册制，市场化改革的步伐不断加快。这种改革旨在减少行政干预，强化市场机制在新股发行定价、资源配置等方面的作用，使资本市场能够更精准地反映企业的真实价值，提高资源配置效率，进而促进实体经济的发展。

在新股发行过程中，IPO抑价是一个普遍存在且备受关注的