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行为公司金融视角下企业集团内部资本市场过度投资效应剖析

一、引言

1.1研究背景

在全球经济一体化的进程中，企业集团作为一种重要的经济组织形式，在各国经济体系中占据着举足轻重的地位。企业集团通过多元化经营和内部资源整合，能够实现规模经济、协同效应和风险分散，进而提升自身的市场竞争力和抗风险能力。在企业集团的运营过程中，内部资本市场扮演着至关重要的角色。

内部资本市场是企业集团内部资金调配和资源配置的重要机制，它为企业集团提供了独特的优势。一方面，内部资本市场能够缓解企业集团面临的外部融资约束，降低融资成本。在外部资本市场不完善、信息不对称和交易成本较高的情况下，企业集团可以通过内部资本市场实