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广西公路建设融资：模式、困境与突破路径研究

一、引言

1.1研究背景与意义

公路作为重要的交通基础设施，在区域经济发展中起着关键作用。广西地处我国华南地区，是西南地区最便捷的出海通道，在中国与东盟的经济交流合作中扮演着不可或缺的角色。其独特的地理位置，使其公路建设不仅关系到区内经济的协同发展，更是连接中国内陆与东盟市场的交通纽带，对促进区域经济一体化进程意义重大。

近年来，广西公路建设取得了显著成就。截至2023年12月，随着平塘至天峨高速公路、天峨经凤山至巴马高速公路等项目的陆续建成通车，广西高速公路通车里程突破9000公里，实现了新的里程碑式跨越。自2018年印发《广西高速公路网规划（2018-2030年）》以来，广西高速公路建设迅猛发展，2019年突破6000公里，2022年突破8000公里，基本形成了以南宁为中心连接各地市和“通江达海、出省出边、衔接重要枢纽节点”的高速公路通道骨架。高速公路的飞速发展，极大地改善了广西的交通条件，加强了区域间的联系，促进了物流、人流、信息流的快速流动，为广西经济的快速发展提供了有力支撑。如包茂高速公路广西段将桂林市、贺州市和梧州市连接起来，把沿线多个市县的自然历史文化遗产串珠成链，形成了旅游黄金通道，带动了三市旅游业的快速发展；桂林至三江高速公路通车后，龙胜各族自治县融入大桂林1小时经济圈，借助交通便利大力发展文化旅游业，其黄洛瑶寨、张家苗寨等18个民俗旅游村寨每年吸引中外游客45万人次，旅游收入达8000多万元。

尽管广西公路建设成绩斐然，但在建设过程中，融资问题始终是制约其进一步发展的关键因素。公路建设具有投资规模大、建设周期长、资金回收慢等特点，需要大量的资金持续投入。当前，广西公路建设资金主要来源于政府财政投入、银行贷款、外资以及社会资本等。然而，政府财政资金有限，难以满足大规模公路建设的需求；银行贷款受政策、利率等因素影响较大，且会增加债务负担；外资引入面临谈判审批时间长、条件严格等问题；社会资本参与则存在投资回报机制不完善、风险分担不合理等障碍。这些融资难题导致公路建设资金缺口较大，影响了项目的推进速度和建设规模，制约了广西公路交通网络的进一步完善和优化。

在此背景下，深入研究广西公路建设融资问题具有重要的现实意义。通过对融资问题的研究，可以探索多元化的融资渠道和创新的融资模式，拓宽资金来源，有效缓解公路建设的资金瓶颈，确保公路建设项目的顺利实施。合理的融资策略有助于优化资金配置，降低融资成本和风险，提高资金使用效率，实现公路建设的可持续发展。研究成果还能为政府部门制定相关政策提供理论依据和实践参考，促进公路建设融资环境的改善，推动广西公路交通事业的健康发展，进而带动区域经济的繁荣，提升广西在全国乃至东盟地区的经济竞争力和区域影响力。

1.2国内外研究现状

在公路建设融资领域，国外学者的研究起步较早，成果颇丰。美国学者路易斯?皮革那托罗在《美国的公路资金概况》中详细阐述了美国公路建设资金的来源构成，包括燃油税、车辆购置税等税收收入，以及政府财政拨款和债券融资等方式，为公路建设融资研究提供了早期的理论基础。随着金融市场的发展，国外对公路建设融资模式的研究不断深入。如学者们对BOT（Build-Operate-Transfer，建设-运营-移交）模式进行了大量研究，分析其在公路建设项目中的应用优势、风险因素以及应对策略。他们指出，BOT模式能够有效吸引社会资本参与公路建设，减轻政府财政压力，但在项目实施过程中，面临着建设成本超支、运营风险、政府信用等风险，需要通过合理的合同设计、风险分担机制以及有效的监管来保障项目的顺利实施。

在国内，公路建设融资的研究也受到了广泛关注。众多学者对我国公路建设融资模式及存在的问题进行了剖析。杜军、邹累在《公路建设项目市场融资方式比较研究》中指出，目前我国公路建设融资主要由中央财政、地方、银行、外资、发行股票、转让收费公路经营权等构成，其中中央财政投入占比较小，而地方政府和国内商业银行贷款占比较大，这种以国内银行贷款和地方自筹资金为主的资金结构方式，难以满足公路建设投资大、周期长、回收慢的资金需求。也有学者对公路建设融资的具体方式进行了深入研究。例如，关于债券融资，学者们认为其融资时间较长，一次筹集资金量较大，结构灵活，资金使用方便，融资成本相对银行贷款较低，投资主体广泛，融资难度相对较低，但对企业经营状况有一定要求，企业需在三年内保持平均投资回报率高于债券票面利率。在BOT融资方式方面，学者们分析了其在我国路桥基础设施建设中的应用情况，认为BOT模式为我国公路建设开辟了新的资金来源，吸引了外资和国内民间资金，但也面临着项目前期谈判时间长、成本高，项目