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基于供应链视角的中小企业融资信用风险评估体系构建与实证研究

一、引言

1.1研究背景与意义

中小企业在我国经济体系中占据着举足轻重的地位，是推动经济增长、促进就业、激发创新活力的重要力量。据相关统计数据显示，截至[具体年份]，我国中小企业数量已超过[X]万家，占企业总数的[X]%以上，贡献了[X]%的国内生产总值、[X]%的税收以及[X]%的城镇就业岗位。然而，长期以来，中小企业面临着严峻的融资困境，融资难、融资贵问题成为制约其发展的瓶颈。

从融资渠道来看，中小企业主要依赖内源融资和外源融资。内源融资方面，由于中小企业自身规模较小、盈利能力有限，内部积累资金难以满足企业快速发展的资金需求。以外源融资中的银行贷款为例，银行在发放贷款时，通常更倾向于大型企业，因为大型企业规模大、资产雄厚、信用记录良好，还款能力和意愿更有保障。相比之下，中小企业普遍存在资产规模小、财务制度不健全、信息透明度低等问题，银行难以准确评估其信用状况和还款能力，导致中小企业获得银行贷款的难度较大。据调查，约有[X]%的中小企业表示在申请银行贷款时遇到困难，贷款申请被拒绝的比例较高。

供应链融资作为一种创新的融资模式，为中小企业融资提供了新的思路和途径。它围绕核心企业，通过对供应链上物流、信息流和资金流的有效整合与控制，为上下游中小企业提供融资服务。在供应链融资模式下，银行不再仅仅关注中小企业自身的信用状况，而是将其置于整个供应链的背景下进行评估，借助核心企业的信用背书以及供应链的整体稳定性，降低中小企业的融资门槛，提高其融资可得性。例如，在应收账款融资模式中，中小企业可以将其对核心企业的应收账款转让给银行，提前获得资金，缓解资金周转压力；在保兑仓融资模式下，中小企业通过向银行缴纳一定比例的保证金，获得银行的授信额度，用于向核心企业采购货物，由核心企业承担回购担保责任，从而解决了中小企业因缺乏抵押物而难以融资的问题。

然而，供应链融资在为中小企业带来融资便利的同时，也面临着诸多信用风险。由于供应链上各企业之间存在着复杂的业务关联和资金往来，一旦某个环节出现信用问题，如供应商未能按时交付货物、中小企业无法按时偿还贷款等，就可能引发连锁反应，导致整个供应链的资金链断裂，给金融机构和其他参与方带来巨大损失。因此，准确评估供应链融资中中小企业的信用风险，对于保障供应链融资的稳健运行、促进中小企业健康发展具有重要的现实意义。

从金融机构的角度来看，科学合理的信用风险评估有助于金融机构准确识别和衡量风险，制定合理的信贷政策和风险定价策略，降低不良贷款率，提高资产质量和盈利能力。从中小企业的角度来看，良好的信用风险评估结果可以增强金融机构对其的信任，提高融资成功率，降低融资成本，为企业的发展提供更有力的资金支持。从供应链整体的角度来看，有效的信用风险评估能够保障供应链资金流的顺畅，增强供应链的稳定性和竞争力，促进供应链各环节的协同发展。

1.2国内外研究现状

在供应链融资领域，国外学者的研究起步相对较早。在概念和意义的探讨上，SuY.L（2015）指出供应链金融能将供应链里原本不可控的风险转化为可控风险，对解决中小企业融资难题意义重大。Busch（2023）认为，供应链金融聚焦于供应商和企业的资金流动性问题，旨在充分利用供应链体系内的资金，实现双赢局面。在风险识别方面，Siskin认识到供应链金融中存货质押融资的主要风险来源于质押品的变质和价格波动。Chih-YangTsai（2008）以市场复杂性为切入点，提出供应链金融面临的市场风险具有多样性，既包含系统性风险，也有系统之外的风险。AbhijeetGhadge（2013）指出在供应链风险及控制中，操作风险重点体现在人为因素的控制与监督管理，现金流管理是关键的风险防控种类之一。DcmicaKey（2010）提醒金融机构，在供应链金融中面临的风险更为复杂，风险产生环节增多，需特别注意市场风险和管理风险的防范。DanielSeifer（2011）则关注到参与供应链金融业务的企业间信息不对称，可能引发不良影响和风险。在风险管理策略上，Robert（2023）强调可视化程度在防控供应链金融业务风险中的重要作用。Aberdeen（2022）研究可视化供应链业务交易平台，认为其能有效控制供应链金融业务中的信用风险问题。Sum（2016）重点研究商业银行相关风险的评价和模型构建，发现风险价值抵补问题和风险模型缺失是商业银行监管人员面临的主要挑战。

国内学者也从多方面展开了对供应链融资的研究。在供应链融资模式的分析上，有学者对保兑仓融资、应收账款融资、订单融资、仓单融资等多种模式进行分类与比较，剖析每种模式的特点、适用场景以及运作流程。在信用风险评估体系构建方面，结合国内供应链融资市场特