太空算力：苍穹之上的算力新纪元.pdfVIP

证券研究报告|行业深度

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20250912

年月日

通信

太空算力：苍穹之上的算力新纪元

站在当前时点，我们继续寻找AI基础设施的其他延伸方向。市场聚焦于增持（维持）

算力基建中的光模块、交换机等硬件设施，或对AI应用的突破充满期待，

但未来当算力规模突破临界点时，对能源、空间及散热的底层逻辑或已发

行业走势

生质变。当数据中心电量需求激增、美国电力基建滞后之时，美国

Starcloud千兆瓦级轨道电站与中国“三体计算星座”的实时响应正在昭通信沪深300

示：算力战场或许已从地面延伸到苍穹。140%

110%

何为太空算力？——部署于太空轨道上的数据中心。太空算力是一种将数

80%

据中心和计算能力部署到太空轨道的技术，通过卫星及其搭载的计算硬件

进行在轨数据处理。其利用星间高速激光通信实现数据传输和实时处理，50%

并将结果传回地球。因太空中独特的真空环境与光照条件等，太空算力具20%

备自治智能、实时响应、分布式协作、无需消耗能源等特性，且具备高运

-10%

算效率。2024-092025-012025-052025-09

算力为何要上天？——能源桎梏与散热困境。随着“星际之门”等大型项

目计划的宣布以及CSP各厂商Capex的持续上修，爆发式增长的算力需

求已成为确定性趋势，带动电力需求激增，据Rand估计，2030年全球

AIDC电力需求将达到347GW。散热方面，目前一个100万张GPU计算

集群局部热流密度将超过250W/㎡，需要进行大面积扩热，并采取水汽蒸

发等降温措施，工程实施难度极大，水资源浪费严重，且容易引发严重的

热岛效应，如Meta新建计算集群预估用水超过当地全郡用水量。而太空

算力在能源、散热等方面皆具有优势，是解决AI时代下相关痛点的优选

之一。

天方夜谭还是具备确定性？——海内外已有项目部署。目前全球已有多家

相关研究

公司启动对应项目，我们认为，太空算力技术不但前沿，且具有较大的市

场空间及商业落地价值。如Starcloud计划在太空中建设首个千兆瓦级别1、《通信：光通信：穿越波动，长坡厚雪》2025-09-

数据中心；北京星空院轨道辰光完成首轮融资，核心任务是在地球晨昏轨07

道发射部署算力卫星，组成太空数据中心；中国ADASpace与浙江Lab合2、《通信：AI网络：聚焦Scaleup中光的新增量》

作推出的“三体计算星座”已发射首批12颗AI卫星，算力预期每秒可完2025-08-31

成高达百亿亿次运算等均说明，太空算力或将进入工程性落地阶段，未来3、《通信：光模块：从涨业绩到提升估值》2025-08-

具有较强的商业落地确定性。24