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最基本知识
1、什么是多头和空头？
凡是股指，一定是既有买方又有卖方。在股指中，买进合约者称为多
头，卖出股指合约者称为空头。多头认为股指合约的价格会上涨，所以会买进；相
反，空头认为股指合约的价格高了，以后会下跌，所以才卖出。请注意，在市场上，也
将买进方称为多头，卖出方称为空头。然而，在中，卖方必须有才能卖，没有
的人是不能卖的。而在股指中则不一样，没有对应一篮子也可以卖出
合约。两者的差别实质上是现货和的差别。
2、开仓、持仓和平仓是怎么回事？
在股指中，无论是买还是卖，凡是新建头寸都叫开仓。者建仓手中就持有
头寸，这就叫持仓。而平仓是易者了结持仓的行为，了结的方式是针对持仓方向作
相反的对冲。由于开仓和平仓有着不同的含义，所以，者在股指合约时必
须指明是开仓还是平仓。比如，某投资者在12月15日开仓买进1月沪深300指数10手（张），
价为1400点，这时，他就有了10手多头持仓。到12月17日，该投资者见价上涨了，
于是在1415点的价格卖出平仓6手1月股指，，该投资者的实际持仓就只有4手多单
了。如果当日该投资者在报单的是卖出开仓6手1月股指，，该投资者的实
际持仓就不是原来的4手多单，而是10手多头持仓和6手空头持仓了。
3、市场总持仓量的变化有什么意义?
对投资者来说，自己的持仓自然是清楚的。而整个市场的总持仓有多少，实际上也是可以
得到的。在发布的行情信息中，专门有总持仓一栏，它的含义是市场上所有投资者
在该合约上总的未平仓合约数量。者在时不断开仓平仓，总持仓因此也在不
断变化。由于总持仓变大或变小，反映了市场对该合约的
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