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SolutiontoRevisionexercisesSet5
Question1.
Ifinterestrateafter3monthsis6%
Thenyouwillpay6.93%versus6%ifunhedged
Therefore,loss=0.93%
Ifinterestrateafter3monthsis8%
Thenyouwillpay6.93%versus8%ifunhedged
Therefore,gain=1.07%
Question2.
XavierZuluDifference
FixedRate8%12%4%
FloatingRateLibor+1%Libor+2%1%
QualitySpreadDifferential=4%-1%=3%
Xaviershouldborrowfixedrateat8%,ZulushouldborrowfloatingrateatLibor+2%and
theyshouldswap.
Thegainsfromswappingtotal3%weenthetwocounterparties.
Ifsharedequally,XavierwilleffectivelypayLibor+1%-1.5%
=Libor–0.5%
ThenZulueffectivelypays12%-1.5%=10.5%
Question3.
a.BankwillpayABCBankacashsettlement
$4,000,000x(.05-.06)x91/360/[1+(.05x91/360)]=$9,985
b.atthebeginningofthe91-dayFRAperiod
修订练习的解决方案5
问题1。
如果3个月后的利率为6％
那么，如果未偿还，您将支付6.93％和6％的费用，
因此损失=0.93％
如果3个月后的利率为8％
然后，如果未偿还，您将支付6.93％和8％的支付，
因此获得=1.07％
问题2。
XavierZulu不同之处
固定费率8%12%4%
浮动速率LIBOR+1％LIBOR+2％1%
质量微分4％‑1％3％
Xavier应以8％的价格借入固定利率，Zulu应在Libor+2％借用浮动费率，并且应交换。
在两个对手之间总共交换了3％的收益。如果同样共享
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