证券行业研究：业绩整体高增，经纪、投资业务驱动Q2净利润环比高增，投行收入增幅扩大.docxVIP

内容目录

业绩概况：经纪、投资业务驱动净利润高增 4

盈利表现：25H1归母净利润同比增长65? 4

成本费用：大部分上市券商费用率有所降低，利润率创新高 6

竞争格局：头部券商市场份额持续提升，中小券商弹性更大 8

手续费业务：经纪业务受益于交投活跃，投行收入增幅扩大 10

经纪业务：交投延续活跃，经纪业务大幅提升 10

投行业务：IPO、再融资回暖，投行收入增幅扩大 10

资管业务：收入同比小幅回落，公募新规利好ETF规模扩大 11

重资本业务：两融余额提升驱动信用业务收入提升，投资业务同比高增 13

信用业务：两融余额持续提升，信用业务收入同比提升