9月哪些“简单题”还能得分.pptx

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微观跟踪：行业轮动降速、资金聚焦科技成长与周期金融，杠杆资金加速入市，被动外资回流，资金南下持续流入非银金融。

企业盈利方面，初步企稳，有色采选、运输设备制造等利润增长高。

指数估值方面，股债息差、国际比较、货币效应仍有空间。

交易特征方面，换手率/成交额边际反弹，行业轮动速度下降，资金聚焦主线；杠杆资金、行业ETF、被动外资持续流入，南下资金大幅流入非银金融。

中观景气方面，上游主要细分景气边际上行，中游多同比正增，下游多数细分边际改善，非银金融景气高位进一步上行。

投资组合：哑铃中TMT较红利超额持续修复，关注周期、成长、高端制造等方向大票。

景气风格方面，景气上行，关注高RO