权益资本的筹资.pptxVIP

第五章权益资本的筹集

吸收直接投资的种类按形成资本金构成分类：

吸收直接投资的条件01吸收直接的程序02确定吸收直接投资总额03联系投资伙伴，商定投资额和出资形式04签署协议，并付诸实施05

四、吸收直接投资评价（优缺点）01优点：02所筹资本为权益资本，可提高企业信誉和举债能力03可尽快形成生产能力04盈利分配有灵活性05缺点：06不利于产权流动不以股票为媒介07会分散企业控制权权益资本的要求

第二节普通股筹资01股票的种类02按股东权利、收益、风险分类03分为普通股和优先股04按票面有无记名分类05分为记名股票和不记名股票06按有无面额分类07分为面额股票和无面额股票

分为国家股、法人股、个人股、外商股贰按投资主体不同分类壹分为A、B、H、N股肆按发行对象和上市地区分类叁

二、普通股的权利、收益、风险01权利02参与经营管理权03查阅权04优先认股权05股份转让权06结合中国现状，谈谈目前股东权利。07普通股收益、风险。08普通股收益最高，但承担的风险最大，风险也最高。

三、股票的发行发行条件设立发行改组发行条件均为有关制度，要求学生了解基本条件。发行程序设立发行时程序增资发行时程序

设立发行方式

（二）发行新股方式有偿增资发行01股东优先认购02第三者配售03公开招股方式04无偿发行05无偿分配公积金转增06股票派息送红股07股票分割折细08

五、股票发行价格时价02平价01中间价03

六、股票上市上市条件01信息披露02上市决策03

上市利弊分析从公司角度看，上市有利在于：01能提高企业声誉02有利于股票流动，便于公众投资03能显示企业市场价值04信息披露，有利于社会监督05不利之处在于：06不利于保守商业秘密07有时会扭曲公司实际经营状况08上市成本高09

七、普通股筹资评价优点：所筹资本为权益资本，可永久使用没有法定股利负担流动性强可为公司举债提供保障筹资风险小010203040506

缺点：01发行新股会分散控制权02增发新股会降低每股收益03普通股成本高04高风险要求高收益05股利无节税作用06发行费用高07

第三节优先股筹资

第四节认股权证和可转换证券筹资认股权证筹资认股权证的性质（教材第129页）认股权证的价值理论价值因认股权证债券利率低于普通债券，其价格应为：理论价格＝低于普通债券利息差额的年金现值

认购价值01因只有股价低于市价时，持证人才会认购股票，其价值为：02认购价格＝可以购股数×（普通股市价－认股价格）03市场价值04不认购时，理论价实现不了，认购价值为零，市场价值接近于零。05认购时，理论价值市场价值≤认购价值06认股权证筹资应用利弊07

二、可转换债券筹资01特点02构成要素和转换条件03可转换债券应注意的问题04可转换债券的价值05自身价值06转换价值07市场价值08可转换债券筹资的利弊分析