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2025年财务规划师《投资学》备考题库及答案解析

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一、选择题

1.下列哪项是投资组合理论的核心观点（）

A.单一资产的预期收益与风险成正比

B.投资者只关心预期收益而不关心风险

C.通过分散投资可以降低非系统性风险

D.高风险投资总是能带来高收益

答案：C

解析：投资组合理论的核心在于通过分散投资来降低非系统性风险，从而在相同的预期收益下实现更低的风险，或在相同的风险水平下实现更高的预期收益。单一资产的预期收益与风险关系并非总是成正比，投资者同时关心预期收益和风险，高风险投资并不总是能带来高收益。

2.以下哪种指标最适合用于衡量投资组合的波动性（）

A.市场资本化率

B.贝塔系数

C.夏普比率

D.标准差

答案：D

解析：标准差是衡量投资组合波动性的最常用指标，它反映了投资组合收益的离散程度。市场资本化率是衡量公司规模的指标，贝塔系数衡量的是投资组合相对于市场的系统性风险，夏普比率衡量的是风险调整后的收益。

3.在有效市场中，以下哪种说法是正确的（）

A.历史价格信息已经完全反映在当前价格中

B.投资者可以通过分析公司基本面获得超额收益

C.投资者只能获得市场平均收益

D.市场价格总是偏离基本面

答案：A

解析：有效市场假说认为，在有效市场中，所有可用信息已经完全反映在当前价格中，因此投资者无法通过分析信息获得超额收益，只能获得市场平均收益。市场价格在有效市场中总是围绕着基本面波动。

4.以下哪种投资工具通常具有最高的流动性（）

A.房地产

B.普通股票

C.欧元

D.私募股权

答案：C

解析：流动性是指资产能够以合理价格迅速转换为现金的能力。欧元作为主要国际货币，具有极高的流动性，可以在外汇市场上迅速买卖。普通股票的流动性高于房地产和私募股权，但低于欧元。

5.以下哪种投资策略属于被动投资（）

A.积极选股

B.指数基金投资

C.均值回归策略

D.价值投资

答案：B

解析：被动投资策略旨在复制某个市场指数的表现，而不进行主动选股或择时。指数基金投资是典型的被动投资策略，而积极选股、均值回归策略和价值投资都属于主动投资策略。

6.以下哪种风险是指由于多种资产价格同时下跌而导致的投资组合损失风险（）

A.系统性风险

B.非系统性风险

C.信用风险

D.操作风险

答案：A

解析：系统性风险是指由于宏观经济、政策变化等全局性因素导致的多种资产价格同时下跌的风险，无法通过分散投资消除。非系统性风险是特定公司或行业特有的风险，可以通过分散投资降低。

7.以下哪种投资分析方法主要关注公司的财务报表和经营状况（）

A.技术分析

B.基本面分析

C.行为金融学

D.量化分析

答案：B

解析：基本面分析是通过分析公司的财务报表、行业状况、宏观经济等因素来评估公司的内在价值和股票的合理价格。技术分析关注价格和交易量等市场数据，行为金融学研究投资者心理对市场的影响，量化分析使用数学模型进行投资决策。

8.以下哪种投资工具通常具有固定的到期日和固定的票面利率（）

A.债券

B.股票

C.期货合约

D.期权合约

答案：A

解析：债券是一种债务工具，具有固定的到期日和固定的票面利率，投资者在到期日获得本金和利息。股票是所有权凭证，没有固定的到期日和票面利率。期货合约和期权合约是衍生工具，具有到期日，但没有固定的票面利率。

9.以下哪种投资策略通过在市场下跌时卖出资产并在市场上涨时买入资产来获利（）

A.价值投资

B.成长投资

C.逆势投资

D.动量投资

答案：C

解析：逆势投资是指通过在市场下跌时卖出资产并在市场上涨时买入资产来获利的策略。价值投资是寻找价格低于内在价值的股票，成长投资是投资于高增长潜力的公司，动量投资是投资于近期表现良好的资产。

10.以下哪种投资风险是指由于借款人无法履行债务义务而导致的投资损失风险（）

A.市场风险

B.信用风险

C.流动性风险

D.操作风险

答案：B

解析：信用风险是指由于借款人无法履行债务义务而导致的投资损失风险。市场风险是资产价格波动导致的损失风险，流动性风险是资产无法以合理价格迅速转换为现金的风险，操作风险是因管理失误或系统故障导致的损失风险。

11.下列哪种投资工具通常被认为具有最高的信用风险（）

A.政府债券

B.公司债券

C.货币市场基金

D.指数基金

答案：B

解析：公司债券是由公司发行的债务工具，其信用风险取决于发行公司的财务状况和信用评级。相较于政府债券（通常被认为信用风险最低）和货币市场基金（投资于短期高信用等级债务，风险较低），公司债券，特别是评级较低的公司债券，违约风险更高，因此信用