期货交易制度与期货交易流程.pptxVIP

2025/9/191第四章期货交易制度与期货交易流程[目的与要求]：对我国期货交易制度和期货交易流程进行全面了解，理解期货交易各项制度内容和期货交易流程中的有关概念，掌握期货交易的指令类型、竞价成交方式、结算方式和实物交割程序。[学习重点]：期货交易制度的主要内容、期货交易制度的主要内容、期货交易的指令类型、竞价成交方式、结算公式的实际运用、实物交割的概念和作用。

2025/9/192内容提要添加标题第一节期货交易制度01添加标题第二节期货交易流程—开户与下单02添加标题第三节期货交易流程—竞价03添加标题第四节期货交易流程—结算04添加标题第五节期货交易流程—交割05

2025/9/193第一节期货交易制度

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2025/9/196分类（1）:初始保证金;维持保证金初始保证金：期货合约头寸刚刚建立的时候,期货交易者需要交纳的保证金称为初始保证金。维持保证金：当保证金水平降低到一定数额时,交易者需要追加保证金至初始保证金数。这个数额就称为维持保证金。我国期货交易中,初始保证金水平与维持保证金相等,一般是合约面额的确定百分比。030201

2025/9/197交易所对不同投资者有不同保证金要求：投机者（speculator）套期保值者（bonafidehedger）跨期套利者（spreadtrader）

2025/9/198初始保证金添加标题保证金Margins添加标题结算所添加标题买方添加标题经纪商添加标题经纪商添加标题卖方添加标题保证金Margins添加标题保证金Margins添加标题保证金Margins

2025/9/199每日结算（盯市）保证金Margins添加标题催交保证金MarginCall添加标题假设期货结算价格较前一日上升添加标题买方添加标题经纪商添加标题结算所添加标题经纪商添加标题卖方添加标题保证金Margins添加标题保证金Margins添加标题保证金Margins添加标题

2025/9/1910保证金示例：CBOT保证金水准InitialMarginMaintenanceMarginCorn$439$325Oats$405$300RoughRice$878$650Soybeans$1,485$1,100SoybeanMeal$1,013$750SoybeanOil$810$600Wheat$743$550TreasuryBonds$1,688$1,25010YearT-Note$1013$7505YearT-Note$743$5502YearT-Note$608$450100Oz.Gold$1013$750资料来源：CBOT

2025/9/1911交易保证金：是指会员在交易所专用结算帐户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。结算准备金：是指会员为了交易结算，在交易所专用结算帐户中预先准备的资金，是未被合约占用的保证金。我国的交易所结算以经纪商为单位,经纪商除应缴保证金之外,还需维持200万元以上的结算准备金，非经纪会员结算准备金最低余额为50万元。交易所在进行结算时,直接从结算准备金账户中扣划应缴保证金或者将多余保证金划至结算准备金账户。分类（2）:交易保证金;结算准备金

2025/9/19122、保证金管理单击此处添加小标题保证金的收取是分级进行的，即期货交易所向会员收取的保证金和作为会员的期货公司向客户收取的保证金，分别称为会员保证金和客户保证金。单击此处添加小标题保证金专户专存、专款专用、不得挪用。单击此处添加小标题经交易所批准，会员可用标准仓单、上市流通国库券、或交易所允许的其它质押物品充当交易保证金。但不得使用银行保函、银行存单、国库券代保管凭证等折抵保证金。

2025/9/19133、保证金的调整第一、对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比率。大连商品交易所对大豆和豆粕合约的相关规定交易时间段大豆交易保证金（元/手）豆粕交易保证金（元/手）一般月份5%5%交割月份前一个月第一个交易日10%10%交割月份前一个月第六个交易日15%15%交割月份前一个月第十一个交易日20%20%交割月份前一个月第十六个交易日25%25%交割月份第一个交易日30%30%交割月份第五个交易日50%50%经中国证监会批准，交易所可以调整交易保证金最后交易日：合约月份第10个交易日

2025/9/1914交易阶段保证金标准一般月份交割月前1月第1日交割月前1月第6日交割月前1月第11日交割月前1月第16日交割月第1日30%25%20%15%10%5%大连商品交易所对玉米合约的相关规定最后交易日：合约月份第10个交易日

2025/9/1915上海交易所对