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2025年金融风险管理师考试卷及答案

一、单项选择题（每题1分，共100题）

1.以下哪种风险度量指标考虑了损失的分布情况？

A.方差

B.标准差

C.在险价值（VaR）

D.以上都是

答案：D。方差和标准差衡量了资产收益率的波动程度，反映了损失的离散情况；在险价值（VaR）是指在一定的置信水平下，某一金融资产或证券组合在未来特定的一段时间内的最大可能损失，也考虑了损失的分布情况。

2.假设某投资组合的预期收益率为12%，标准差为15%，无风险利率为3%。该投资组合的夏普比率是多少？

A.0.6

B.0.7

C.0.8

D.0.9

答案：A。夏普比率的计算公式为：（投资组合预期收益率-无风险利率）/投资组合标准差。即（12%-3%）/15%=0.6。

3.以下关于信用风险的说法，错误的是：

A.信用风险是指借款人或交易对手未能履行合同义务而导致损失的可能性

B.信用风险只存在于贷款业务中

C.信用评级是评估信用风险的一种常用方法

D.信用衍生工具可以用于管理信用风险

答案：B。信用风险不仅存在于贷款业务中，还存在于债券投资、贸易信贷、金融衍生品交易等多种业务中。

4.某债券的票面利率为5%，面值为1000元，期限为3年，每年付息一次。若市场利率为6%，则该债券的价格为：

A.973.27元

B.1000元

C.1026.73元

D.1050元

答案：A。根据债券定价公式，债券价格等于各期利息的现值与本金的现值之和。每年利息为1000×5%=50元，n=3，r=6%。债券价格=50×（P/A，6%，3）+1000×（P/F，6%，3），其中（P/A，6%，3）为年金现值系数，（P/F，6%，3）为复利现值系数。经计算可得债券价格约为973.27元。

5.以下哪种期权策略在标的资产价格上涨时可能获得最大收益？

A.买入看涨期权

B.卖出看涨期权

C.买入看跌期权

D.卖出看跌期权

答案：A。买入看涨期权赋予持有者在到期日或之前以约定价格买入标的资产的权利。当标的资产价格上涨超过执行价格时，持有者可以通过行权获得收益，理论上收益无上限。卖出看涨期权在标的资产价格上涨时可能面临无限损失；买入看跌期权在标的资产价格下跌时获利；卖出看跌期权在标的资产价格上涨时收益有限，最大收益为期权费。

6.某银行的核心资本为50亿元，附属资本为30亿元，风险加权资产为800亿元。该银行的资本充足率是多少？

A.6.25%

B.8%

C.10%

D.12.5%

答案：C。资本充足率=（核心资本+附属资本）/风险加权资产×100%=（50+30）/800×100%=10%。

7.以下关于市场风险的说法，正确的是：

A.市场风险只包括利率风险和汇率风险

B.市场风险可以通过分散投资完全消除

C.市场风险是指由于市场价格波动而导致损失的可能性

D.市场风险与信用风险无关

答案：C。市场风险是指因市场价格（利率、汇率、股票价格和商品价格）的不利变动而使银行表内和表外业务发生损失的风险，并非只包括利率风险和汇率风险；市场风险不能通过分散投资完全消除，因为存在系统性风险；市场风险和信用风险可能相互影响。

8.假设某股票的β系数为1.2，无风险利率为4%，市场组合的预期收益率为10%。根据资本资产定价模型（CAPM），该股票的预期收益率是多少？

A.10.8%

B.11.2%

C.12%

D.12.8%

答案：A。根据CAPM公式，股票预期收益率=无风险利率+β×（市场组合预期收益率-无风险利率）=4%+1.2×（10%-4%）=10.8%。

9.以下哪种风险度量方法对极端损失的敏感性最高？

A.方差

B.标准差

C.条件在险价值（CVaR）

D.在险价值（VaR）

答案：C。条件在险价值（CVaR）是指在一定的置信水平下，超过VaR的损失的期望值。它对极端损失更为敏感，能够提供关于尾部风险的更多信息，而方差和标准差主要衡量收益的波动，VaR只给出了一定置信水平下的最大可能损失。

10.某公司的资产负债率为60%，则其权益乘数为：

A.1.67

B.2.5

C.1.25

D.0.6

答案：B。权益乘数=总资产/股东权益，资产负债率=负债/总资产=60%，则股东权益占总资产的比例为1-60%=40%。权益乘数=1/（1-资产负债率）=1/（1-60%）=2.5。

11.以下关于流动性风险的说法，错误的是：

A.流动性风险是指金融机构无法及时以合理成本获得足够资金以偿还到期