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国际资本市场研报资讯+V:
启迈QIM
年
A
第三2
季度
0
行2
业趋
5
势
报告
美国陷入关税战泥潭之际，
场外新贸易关系正在形成
2025年第二季度的全球贸易情绪在很大程度上受到近期美国贸易政策根本性转变的主导。然而，
即使关税冲击扰乱全球供应链，长期采购趋势依然持续生效。在品牌商、政府和消费者应对持续
贸易战余波之际，启迈QIMA最新一期行业报告审视了短期采购波动如何融入全球贸易大局。
经历初期关税动荡后，美国供应链为旺季潜在干扰做准备
尽管美国政府2025年第二季度的关税政策几经急转，美国品牌商和零售商的采购模式大体仍维持
在年初贸易紧张升级前确立的长期趋势范围内。
启迈QIMA数据显示，2025年第二季度，美国买家对中国检验和审核的需求同比下降24%，同时在
东南亚主要供应市场则增长29%。然而，此转变并非新现象：自2023年年中以来，随着中国份额
逐渐缩减，东南亚在美国采购来源中的占比一直在稳步增长（见图1）。这表明，目前从越南、印
尼和菲律宾采购的增加，是美国供应链持续多年从中国地区向外调整的一部分。
尽管如此，未来数月可能令美国供应链面临新考验。针对大多数非中国国家的临时关税暂停将于7
月到期，恰逢假日季采购启动，在旺季伊始就给美国供应链带来新的压力。
图1：中国与东南亚在美国采购来源中的相对占比–季度趋势
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中国东南亚
资料来源：启迈QIMA检验审核数据
-©20252
国际资本市场研报资讯+V:
美国关税紧张局势下，中国深化与欧盟贸易联系
尽管6月达成了暂时休整，持续的美中贸易冲突已在塑造中国的全球供
应链战略。启迈QIMA最新检验和审核数据显示，中国可能正在加强与
美国以外发达经济体的经济联系——尤其是与欧盟之间。
2025年第二季度，欧洲品牌商和零售商对中国产品检验的需求同比增长
5%，同时中国在其采购组合中的占比也有所上升。值得注意的是，荷
兰（同比+27%）和奥地利（同比+21%）的需求激增，西班牙（同比
+6%）、波兰（同比+5%）和德国（同比+4%）也呈现温和增长。
在行业层面，玩具和休闲产品成为最强劲的增长驱动力。启迈QIMA
数据显示，2025年第二季度欧洲买家对这些品类的检验需求同比飙升
24%——这清晰地表明，尽管持续进行多元化努力，欧盟在采购某些关
键消费品方面仍继续依赖中国。
图2：美国与欧盟买家采购中中国占比的变化
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