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PART11WorkingCapital
Management
1.Reviewofsubjectivetestpoints
(I)Workingcapitalfinancingstrategy
1.Moderate
Volatilecurrentassets＝temporaryliabilitiesLong-termassets＋Stablecurrentassets＝
Operatingcurrentliabilities＋Long-termdebt＋Shareholderequity
2.Conservative
Volatilecurrentassets＞temporaryliabilitiesLong-termassets＋Stablecurrentassets＜
Operatingcurrentliabilities＋Long-termdebt＋Shareholderequity
3.Radical
Volatilecurrentassets＜temporaryliabilitiesLong-termassets＋Stablecurrentassets＞
Operatingcurrentliabilities＋Long-termdebt＋Shareholderequity
总结：
Fundraisingstrategy:easy-to-moneyrateduringthetroughperiod;easy-to-moneyrateduringthepeakperiod(bothlessthan1)Features(riskand
benefits)
Conservativetype最大较低
greaterthan1
Moderatesizeequals1适中适中
Radicaltypesthan1最小较高
(II)Methodsfordeterminingthebestcashholding
1.CostAnalysisModel
(1)Thesumofthethreecostsisminimal:managementcost＋shortagecost＋opportunitycost
(2)Thesumofthetwocostsisminimal:shortagecost＋opportunitycost
(3)Twocostsareequal:shortagecost＝opportunitycost
2.Inventorymodel
1)Thesumofthetwocostsisminimal:opportunitycost＋transactioncost
（
2)Twocostsareequal:opportunitycost＝transactioncost
（
3.随机模式
（1）确定最优返回线
b：每次有价的固定转换成本；
：预期每天现金金额波动的差；
i：有价的日利息率；
（2）现金存量的上限（
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