股权分置改革对上市公司经营绩效的多维度影响剖析.docx

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2025-09-25 发布于上海
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股权分置改革对上市公司经营绩效的多维度影响剖析

一、引言

1.1研究背景

中国资本市场在发展历程中，股权分置是一个极为特殊的现象。在早期，上市公司的股权被人为地划分为流通股与非流通股。其中，非流通股主要由国有股和法人股构成，这部分股份无法在证券市场上自由流通，而流通股则由社会公众股东持有，可以在市场上自由交易。这种股权分置的结构在资本市场发展初期，对国有企业改制上市、保持国有经济的主导地位起到了一定的过渡性作用，在特定历史时期有着存在的合理性。

随着市场经济的不断发展和资本市场的逐步成熟，股权分置的弊端日益凸显。在股权分置的情况下，非流通股股东与流通股股东的利益诉求存在显著差异。非流通股股