第四章 利息与利息率.pptVIP

注：投资是利率的递减函数，储蓄是利率的递增函数。r0r1SII’S’r2S,I(边际储蓄倾向，边际投资倾向）rI,S第29页，共51页，星期日，2025年，2月5日理论特点：1、是一种实际利率理论；2、利率不受货币因素的影响。第30页，共51页，星期日，2025年，2月5日二、流动性偏好利率理论倡导者：凯恩斯基本观点：利率不是由储蓄与投资决定的，而是由货币的供给与需求决定的。主要内容：货币供给是外生变量，由央行决定，无利率弹性；货币需求是内生变量，取决于人们的流动性偏好（三个动机：交易动机，谨慎动机，投机动机。前两种动机所产生的货币需求是收入的正比例函数，投机动机所产生的货币需求是利率的反比例函数。）。利率取决于货币供给量与流动性偏好的均衡水平。第31页，共51页，星期日，2025年，2月5日货币量rr0r1M1M2L=L1+L2r2r3第32页，共51页，星期日，2025年，2月5日理论特点：1、利率纯粹是一种货币现象，与实际因素无关；2、货币可以影响实际经济活动，但有个条件：货币供求变化首先必须能够影响到利率，在这个前提下，货币供求才能通过利率影响实际经济活动；否则，就会出现“流动性陷阱”，即无论怎样增加货币供给，货币均会被储存起来，不会对利率产生任何影响。第33页，共51页，星期日，2025年，2月5日三、可贷资金利率理论倡导者：罗伯逊，俄林，林达尔，米尔达尔基本观点：利率是由可贷资金的供求决定的。主要内容：可贷资金的需求主要有三个构成要素：投资需求，赤字需求，家庭需求。用公式表示为：S+△MD。可贷资金的供给也有三个构成要素：家庭、企业和政府的储蓄，实际资本流入，货币供给增加。用公式表示为：S+△MS可贷资金的需求函数是利率的递减函数，可贷资金的供给函数是利率的递增函数。可贷资金供求均衡决定均衡利率。第34页，共51页，星期日，2025年，2月5日r1r0RSIS+△MD(表示在各种利率水平下资金需求量）S+△MS(表示在各种利率水平下资金供给量）r货币量第35页，共51页，星期日，2025年，2月5日理论特点：1、既反对古典学派忽略了货币因素，也不同意凯恩斯完全否定实际因素；2、可贷资金供求决定均衡利率，但这时并不一定能保证商品市场与货币市场同时均衡，利率无法保持稳定，理论仍不完善。第36页，共51页，星期日，2025年，2月5日第1页，共51页，星期日，2025年，2月5日第一节利息和利息率一、关于利息（一）概念利息是指在借贷关系中由借入方支付给贷出方的报酬，是借贷资本的“价格”。（二）利息转化为收益的一般形态：1、表现：无论资金是否贷出或借入，利息都被视为理所当然的收入或支出。2、作用：利息转化为收益的一般形态，这种转化的主要作用在于导致了收益的资本化。第2页，共51页，星期日，2025年，2月5日★收益的资本化含义:指任何有收益的事物，都可以通过收益与利率的对比倒算出它相当于多大的资本金额，使一些本身无内在规律可以决定其资本金数量的事物，也能从收益、利率、本金三者的关系中套算出资本金额或价格。计算：收益（B）=本金（P）×利率（r）如果知道收益和利率，就可以利用这个公式套算出本金，即：P=B/r运用：收益资本化在经济生活中被广泛地应用。例1:地价=土地年收益/年利率例2:人力资本价格=年薪/年利率例3:股票价格=股票收益/市场利率第3页，共51页，星期日，2025年，2月5日二、利率的概念利率是利息率的简称，指借贷期内所形成的利息额与所贷资金额的比率。▲利率是衡量利息数量大小的尺度。▲利率体现了生息资本增殖的程度.第4页，共51页，星期日，2025年，2月5日

第二节利率的种类及计算一、利率的种类（一）名义利率与实际利率1、划分的依据：利率是否剔除了通货膨胀率的影响。2、概念：（1）名义利率：指市场现行的利率。（2）实际利率：又称真实利率，是根据物价水平的实际变化或预期变化进行调整的利率。因此又可分为事后实际利率和事前实际利率。第5页，共51页，星期日，2025年，2月5日3、理论上，名义利率、实际利率、通货膨胀率三者的关系是：实际利率=名义利率-通货膨胀率或预期通货膨胀率▲在存在通货膨胀时，名义利率并不能反映投资者的真实收益水平；当实际利率低于名义利率时，对借款人有利，对贷款人不利。4、现实实际利率的计算：