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完成时间：2001年12月10日
江钻公司（0852）财务报表分析报告
江钻财务报表分析报告主要从权益投资者的角度出发，以公司
的能力和对股东的回报能力为分析和研究的基础，重点评价公司的经营业
绩、投入资本率，并进一步分析公司竞争能力，评估公司投资价值。报告
共分六个部分，即短期流动性分析、现金流量和现金流量预测、资本结构和偿债能力
分析、投入资本率分析、资产周转率分析、经营业绩和获利能力分析。该报告主
要数据来自江钻公司1999年及2000年报及其附表。在报告撰写过程中，为
简化计算，便于分析，原年报中的数据单位由“元”换算成“万元”，并作了
相应的近似处理。
初步财务分析
1、公司概览
公司主要生产牙轮钻头、钻头、工程钻头、石油机械及钻采配件等。我
国生产石油钻探用钻头的三大厂家之一。主导产品牙轮钻头是石油勘探开采的主
要钻井工具。公司拥有年产30000只牙轮钻头、1000只石钻头和9000片金
刚石复合片的生产能力。目前公司经营范围正向计算机、激光、生物工程、新材
料等技术的开发研制方面拓展，以形成新的利润增长点。
公司属于机械行业，但产品较为特殊，主导产品牙轮钻头是油田钻井作业的
重要工具。目前，国内除了江钻外，仅还有石油机械总厂和江西宜
春第一机械厂两家企业生产同类产品。全球石油钻头生产企业主要集中在，
有规模的也仅五家。石油钻头制造业具有密集、技术密集和高风险、高效益
等特点。江钻自1982年以来，先后从休斯公司引进了先进的三牙轮钻
头、石钻头、粉末冶金及人造石复合片制造技术，并引进了一批世
界先进水平的数控加工单元、柔性生产线等设备，经过多年的吸收，使企业
的石油钻头制造技术已与国际水平接近。在超硬材料、石制品、锻造、热处
理和精密模具加工等方面均位于亚洲领先水平。
江钻在国内中无论是技术、设备、科研、生产、销售，还是企业管
理都始终处于领先地位，而且经过前两年的技术改造和对国内另一业
企业——宝升钻井工具的兼并，优势地位还在不断上升，国内市场
占有率已达65%以上；在国际上公司第三位，目前虽然在产品性能上与国际
先进水平相比略有差距，但其价格却远低于国外同类产品。就是说江钻的产
Completed:December10,2001
AnalysisreportofJiangzuanCo.,Ltd.(0852)
ThefinancialstatementanalysisreportofJiangzhuanCo.,Ltd.mainlystartsfromthe
perspectiveofequityinvestors,andtakesthecompanysprofitabilityandreturnabilityto
shareholdersasthebasisofanalysisandresearch,focusingonevaluatingthecompanys
operatingperformance,return
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