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基于众泰汽车偿债能力评价与优化研究

（2020-2024）

目录

TOC\o1-3\h\z\u1、公司介绍 1

2、偿债能力现状分析 1

2.1短期偿债能力分析 1

2.1.1流动比率 1

2.1.2速动比率 2

2.1.3现金流量比率 3

2.2长期偿债能力分析 4

2.2.1资产负债率 4

2.2.2权益乘数 5

2.2.3产权比率 7

3、同行业对比分析 8

3.1短期偿债能力同行业对比分析 8

3.1.1流动比率对比分析 8

3.1.2速动比率对比分析 9

3.1.3现金流量比率对比分析 10

3.2长期偿债能力同行业对比分析 11

3.2.1资产负债率对比分析 11

3.2.2权益乘数对比分析 12

3.2.3产权比率对比分析 13

4、北汽蓝谷偿债能力存在的问题及原因分析 14

4.1存在的问题 14

4.1.1短期偿债端：资金链脆弱且缺乏可持续偿债来源? 14

4.1.2长期偿债端：财务结构失衡且风险无缓冲空间? 14

4.1.3行业竞争端：偿债能力全面落后且差距持续扩大? 14

4.2存在问题的原因 15

4.2.1经营指标恶化：营收与现金流指标坍塌导致偿债无支撑? 15

4.2.2资本结构指标失衡：负债与权益指标错配放大杠杆风险? 15

4.2.3外部环境指标冲击：行业与政策指标变化压缩生存空间? 15

5、提高偿债能力的对策建议 16

5.1短期偿债急救：盘活资产与债务展期双管齐下，缓解资金链压力? 16

5.2长期资本结构优化：引入战略投资与权益补充，降低财务杠杆? 16

5.3经营造血修复：聚焦核心业务与新能源转型，恢复现金流生成能力? 16

5.4外部资源整合：借力政策与行业合作，改善生存环境? 16

6、总结 17

参考文献 17

附注 18

公司介绍

众泰汽车（股票代码：000980）是国内较早布局整车制造的企业，拥有汽车整车生产资质，业务涵盖燃油车与新能源汽车研发、生产及销售。2020年后公司陷入经营危机，2021年江苏深商以20亿元投资款成为重整投资人，2022年完成重整后确立全面向新能源转型方向，计划自主研发新能源车型。?2023年起公司股权与控制权变动频繁，实际控制人变更为无实际控制人，控股股东江苏深商股权结构调整，但经营困境未改：新产品江南U2推进缓慢未量产，仅靠T300海外版维持销售，2023年上半年营收3.71亿元，归母净亏损2.84亿元。2024年仍处复苏攻坚期，核心业务疲软与资金压力并存，市值稳定在180亿元左右。?

2、偿债能力现状分析

2.1短期偿债能力分析

2.1.1流动比率

流动比率是衡量企业短期偿债能力的基础指标，其计算公式为：流动比率=流动资产÷流动负债。其中，流动资产涵盖现金、应收账款、存货等预计在一年或超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产；流动负债则包括短期借款、应付账款等需在短期内偿还的债务。该指标通过反映流动资产对流动负债的覆盖程度，直观展现企业偿还短期债务的能力。一般认为，流动比率保持在2:1左右较为合理，意味着企业每1元流动负债对应2元流动资产，具备较为充裕的偿债缓冲。若流动比率过低，可能暗示企业面临资金链断裂风险；若过高，则可能表明资产使用效率不足，存在闲置资源。在企业财务分析中，流动比率常被用于评估企业短期财务风险，帮助投资者和债权人判断企业应对突发债务的能力。

表12020-2024年流动比率计算表单位：%

年份/指标

2020

2021

2022

2023

2024

流动资产合计

56.48

44.94

36.25

32.12

15.20

流动负债合计

135.90

26.60

29.56

33.12

24.25

流动比率

0.42

1.69

1.23

0.97

0.63

图12020-2024年流动比率趋势图单位：%

数据来源：东方财富网

2020-2024年众泰汽车流动比率呈“波动偏低”态势，短期偿债能力整体薄弱，仅2021-2022年短暂达标，后续又回落至风险区间。?从数据看，2020年流动比率仅0.42，远低于2:1的合理值，因当时公司深陷经营危机，流动资产（56.48亿元）远难覆盖高额流动负债（135.90亿元），短期资金链濒临断裂；2021年随重整推进，流动负债降至26.60亿元，流动比率跃升至1.69，虽未达理想值，但短期偿债压力大幅缓解，反映重整对债务结构的优化作用；2022年流动比率降至1.23，2023年进一步跌破1至0.97，2024年续降至0.63，核心因流动资产持续萎缩（从2021年44.9