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美容护理行业国际化妆品医美公司25H1业绩跟踪报告：拥抱线上流量竞争，国际美妆在华略有回暖.docx

美容护理行业国际化妆品医美公司25H1业绩跟踪报告：拥抱线上流量竞争，国际美妆在华略有回暖.docx

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    TOC\o1-1\h\z\u全球美妆景气度下行，国际集团业绩持续波动 6

    欧莱雅：Q2中国恢复性增长3%，北美市场回暖 8

    雅诗兰黛：业绩再度下滑，改革持续推进 12

    资生堂：超高端与大众品牌正增长，品牌K型分化 15

    宝洁：持续稳健，SK-II中国市场回暖 18

    爱茉莉LG生活健康：欧美保持增长势头，中国市场有所回暖 19

    艾伯维：医美赛道竞争加剧，营收进一步下滑 20

    投资分析意见： 22

    风险提示 23

    图表目录

    图1：2024全球美妆市场同比增长4.5% 6

    图2：2024年全球主要美护市场规模增速 6

    图

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