2025年大学经济犯罪侦查专业题库——金融市场操纵案件分析.docxVIP

2025年大学经济犯罪侦查专业题库——金融市场操纵案件分析

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、简答题（每题8分，共32分）

1.根据相关法律法规，简述“操纵证券、期货市场”行为的概念及其主要构成要件。

2.比较分析“连续交易操纵”与“对倒交易操纵”在行为方式、主观意图及法律后果上的主要区别。

3.简述内幕交易与市场操纵之间的联系与区别。在侦查实践中，如何区分这两种行为？

4.针对利用上市公司信息披露进行市场操纵的案件，侦查人员应重点收集哪些类型的证据？请列举并简述其证明目的。

二、案例分析题（每题14分，共42分）

1.某公司董事长甲，掌握其公司即将获得一项重大政府补贴的内部信息。在信息公布前一周，甲指示其控制的数个证券账户，以连续买入并持续推高公司股价的方式，累计交易量达到该股票流通股本的15%，并导致该股票价格虚涨10%。同时，甲本人及亲友在股价上涨过程中陆续卖出股票，获利数百万元。信息公布当天，该公司发布补贴确认公告，股价应声大涨，但随后因市场情绪回落略有下跌。侦查人员接到报案后介入调查。

请分析：

（1）甲的行为是否构成操纵证券市场？请结合法律规定和案件事实进行论证。

（2）本案中，侦查人员应从哪些方面入手开展侦查工作？重点排查哪些可疑线索和交易行为？

2.某期货公司交易员乙，利用其职务便利，获取了其所在公司客户A期货头寸的详细信息。在得知某重要商品即将发生短期供应短缺（该信息非公开）后，乙私下联系其好友丙，指示丙建立大量空头头寸进行交易。同时，乙利用自己控制的多个期货账户，在短期内频繁进行与A客户头寸方向相反的交易，制造市场恐慌情绪，导致相关期货合约价格大幅下跌。丙依言行事，在价格下跌后平仓获利，并向乙支付了“咨询费”。A客户因乙的行为导致其持有的多头头寸损失惨重。

请分析：

（1）乙的行为是否构成操纵期货市场？其操纵行为的具体方式是什么？

（2）在此类利用信息优势或滥用职权进行的操纵案件中，电子数据取证应注意哪些关键环节？侦查人员如何追踪资金流向以锁定其他涉案人员？

3.某投资者丁，在得知其朋友戊掌握一家拟上市公司（以下简称“目标公司”）的虚假财务数据后，决定通过操纵目标公司股票来获取非法利益。丁首先与戊约定，由戊伪造完美财务报表并散布虚假市场信息，吸引投资者关注。随后，丁动用其控制的多个证券账户，在目标公司股票公告前开始进行连续交易和“对倒交易”，人为制造该股票的交易活跃度和良好预期，累计操纵量达到该股票流通股本的20%。在股价被推高后，丁又通过其控制的私募基金，引导大量资金进入，进一步推高股价。目标公司随后发布“盈利超预期”的虚假公告，股价飙升，丁在高位连续卖出股票，获利丰厚后离场。该行为导致大量不明真相的投资者蒙受损失。

请分析：

（1）丁的行为构成何种市场操纵？其行为链条中涉及哪些环节？各环节如何相互配合？

（2）对于此类利用虚假信息并伴随大量资金操纵的案件，侦查取证面临哪些难点？应采取哪些针对性的侦查策略？

三、论述题（共26分）

近年来，利用程序化交易（AlgorithmicTrading）进行市场操纵的案件日益增多，其隐蔽性强、技术含量高，给侦查工作带来了新的挑战。请结合金融市场操纵犯罪的相关法律法规及侦查实践，论述利用程序化交易进行市场操纵的主要表现形式、危害性，并就如何有效侦查此类案件提出您的具体思路和建议。

试卷答案

一、简答题

1.操纵证券、期货市场，是指自然人或者单位，直接或者间接违反规定，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券、期货交易价格，影响证券、期货交易价格或者证券、期货交易量，情节严重的的行为。其构成要件包括：主体要件，为自然人或单位；主观要件，表现为故意，并具有操纵市场、获取不正当利益或转嫁风险的目的；客观要件，实施了集中资金、持股优势或利用信息优势联合、连续买卖等操纵行为，且行为达到“情节严重”的程度；客体要件，侵犯了证券、期货市场秩序。

2.“连续交易操纵”是指通过持续、大量地买入或卖出某种证券，人为地制造对该证券的交易活跃假象，影响证券交易价格，诱使投资者作出错误投资决策的行为。其主要特征是“持续性”和“大量性”的买卖。“对倒交易操纵”是指行为人自买自卖，即为自己持有的或者实际控制的证券账户之间进行证券交易，制造虚假的证券交易量，影响证券交易价格的行为。其主要特征是交易的一方或双方是行为人自己或其关联方，交易对手是虚假的。区别在于：行为方式上，连续交易是持续单向买卖，对倒交易是虚假交易对手的自我买卖；主观意图上，连续交易侧重于制造活跃假象，对倒交易侧重于制造交易量假象；法律后果上，两者都可