20230827-英伟达业绩超预期，国产AIDC迎风起.pdfVIP

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证券研究报告|行业研究周报

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英伟达业绩超预期，国产AIDC迎风起

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计算机行业周观点

评级及分析师信息

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[Table_Summary]行业评级：推荐

本周观点:

一、数据中心引领营收增长，英伟达业绩大超预期

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行业走势图

英伟达第二季度营收达135.1亿美元，环比增长88%，同比增

长101%，显著高于市场预期，其中数据中心营收达到创纪录的44%

103.2亿美元，成为最大的收入来源。基于市场强劲的需求，33%

英伟达认为下一季度营收会进一步增加，预计达160.0亿美21%

元，上下浮动2%，主要由数据中心业务驱动。我们认为，数据9%

中心业务收入的巨额增长使得英伟达营业收入的显著上升，反-3%

映了云服务提供商和大型消费互联网公司对英伟达HDX平台、-15%

2022/082022/112023/022023/052023/08

生成人工智能引擎和大型语言模型的云服务需求不断增长，并

计算机沪深300

且该需求有望在接下来的几个季度内持续增加，因此看好英伟

达业务持续向好，国内相关企业也会因此受益。

分析师：刘泽晶

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二、海外AI云服务发展迅速，云厂商“各显神通”邮箱：liuzj1@

SACNO：S1120520020002

拓展AI云服务业务，多种AI云服务上线。众多海外云厂商正联系电话：

在通过与AI领域相关巨头合作（例如英伟达、OpenAI等），积

极构建AI云服务的建设。根据各云厂商2023年第二季度财报

显示，海外云厂商将为在未来继续积极布局AI领域相关业务建

设，针对AI领域加大探索力度，增加投资额度。我们认为，云

厂商以人工智能为契机扩大业务和实现转型是正确的道路。

将为云厂商带来一份价值不菲的红利。

三、政策+产业双催化，AI云或将推进新一代IDC建设

通过对2013到2015年“互联网+”时代的复盘，我们认为，

“互联网+”时代下IDC的迅速发展是由于互联网对行业的渗透

带来了针对云计算能力和大数据存储量等的更高需求。对比当

下AI云服务业务与“互联网+”的发展状态，政策层次与产业

发展层次均提出了对云计算、大数据等能力的更高需求。我们

认为，AI云服务的发展有望激发IDC发展能量，IDC市场规模

有望进一步扩大，技术将迎来新一轮革新。智算中心的不断落

地将带来通用算力和智能算力规模的持续扩张，我们认为，在

AI云建设的不断完善和算力规模的快速扩张下，云计算将深度

融合算力服务，成为算力互联互通的重要实现手段，推动数字

经济高质量发展。

四、投资建议

受益标的包括：