财务管理第三章 (2).pptVIP

资金时间价值的计算练习10.公司打算连续3年每年初投资100万元，建设一项目，现改为第一年初投入全部资金，若i=10%,则现在应一次投入多少？解：P=A(P/A,10%,3)(1+10%)=100X2.487X1.1=273.57(万元)ORP=A(P/A,10%,3-1,+1)=100×2.7355=273.55(万元)第30页，共70页，星期日，2025年，2月5日资金时间价值的计算练习11.一项固定资产使用5年,更新时的价格为200000元,若企业资金成本为12%,每年应计提多少折旧才能更新设备?解：200000=A(F/A,12%,5)A=31481(元)第31页，共70页，星期日，2025年，2月5日资金时间价值的计算练习12.有甲、乙两台设备，甲的年使用费比乙低2000元，但价格高10000元，若资金成本为5%，甲的使用期应长于多少年，选用甲才是合理的？解：10000=2000(P/A,5%,n)n=6年第32页，共70页，星期日，2025年，2月5日资金时间价值的计算练习13.公司年初存入一笔款项，从第三年末起，每年取出1000元至第9年取完，年利率10%，期初应存入多少款项？解法一：P=1000[(P/A,10%,9)-(P/A,10%,3)]=3272.1(元)解法二：P=1000(P/A,10%,6)(P/F,10%,3)=1000X4.355X0.751=3271(元)第33页，共70页，星期日，2025年，2月5日资金时间价值的计算练习14.拟购一房产，两种付款方法：(1)从现在起,每年初付20万,连续付10次,共200万元。(2)从第三年起,每年初付25万,连续10次,共250万元。若资金成本5%，应选何方案？解：(1)P=20(P/A,5%,10)(1+5%)=162.16（万元）(2)P=25X[(P/A,5%,13)-(P/A,5%,3)]=166.67（万元）P=25X(P/A,5%,10)(P/F,5%,3)=166.80(万元)第34页，共70页，星期日，2025年，2月5日资金时间价值的计算练习15.一项100万元的借款，借款期为5年，年利率为8%，若每半年付款一次，年实际利率会高出名义利率多少？解：(1+8%/2)2-1=8.16%所以，比名义利率高0.16%第35页，共70页，星期日，2025年，2月5日资金时间价值的计算练习16，企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其比较有利的计息期为()A，1年B，半年C，1季D，1月A第36页，共70页，星期日，2025年，2月5日第二节风险价值一、风险的概念二、风险的类别三、风险和报酬的关系四、风险的计量五.风险控制返回第37页，共70页，星期日，2025年，2月5日一、风险的概念定义：风险是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。理解：⒈风险是客观的；⒉一定条件；⒊一定时期；⒋风险和不确定性有区别。第38页，共70页，星期日，2025年，2月5日⒌风险可能给投资人带来超出预期的收益，也可能带来超出预期的损失。财务上的风险主要是指无法达到预期报酬的可能性。⒍风险是指“预期”收益率的不确定性，而非实际的收益率。返回第39页，共70页，星期日，2025年，2月5日二、风险的类别（一）系统风险（二）公司特有的风险返回第40页，共70页，星期日，2025年，2月5日1、系统风险系统风险——影响所有公司的因素引起的风险。如：战争、经济衰退、通货膨胀、利率变动；具体包括：政策风险市场风险购买力风险：实际收益与名义收益利率风险：资金投向、与股票、债券的变动关系返回第41页，共70页，星期日，2025年，2月5日2.公司特有的风险——指发生于个别公司的特有事件造成的风险。罢工、新产品开发失败、诉讼失败、失去销售市场等信用风险：违约风险经营风险：商业风险财务风险：筹资风险第42页，共70页，星期日，2025年，2月5日经营风险影响经营风险的内部因素项目投资决策失误产品生产方面的原因产品销售方面的原因影响经营风险的外部因素产品关联企业竞争对手的变化政府政策调整其他方面第43页，共70页，星期日，2025年，2月5日财务风险资本负债比例资产与负债的期限：以短接长债务结构第44页，共70页，星期日，2025年，2月5日返回