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银行

为何存单供给弱

进入9月份和即将到来的四季度，市场比较关心同业存单的供给诉求，以及是否有

提价压力。

一、近几个月银行司库的负债策略

对于大行而言，同业存单净融资已经连续三个月（6-8月）为负。究其原因：

一是央行投放的买断式逆回购和MLF，大部分为大行所获得。6-8月份，预计大

行增量吸收的买断式逆回购+MLF合计规模在1.5万亿以上，相当于针对大行阶段

性降准超过100bp。

从性价比来看，大行之所以选择大量吸收买断式逆回购和MLF，而非同业存单：一

方面，需要维护与央行公开市场交易室的友好合作关系；另一方面，大行或承担了

一定的货币政策传导

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