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基于多元模型的中外股票市场风险溢出测度与动态关联研究

一、引言

1.1研究背景

在全球经济一体化不断深入的大背景下，世界各国的经济联系愈发紧密，金融市场作为经济的核心组成部分，其联动性也日益增强。股票市场作为金融市场的重要构成，不仅反映着本国经济的运行状况，还在国际金融体系中扮演着关键角色。不同国家股票市场之间的联系不再局限于简单的资金流动和投资组合调整，而是呈现出更为复杂和紧密的关联，一个国家股票市场的波动能够迅速波及其他国家，这种现象被称为风险溢出效应。

从宏观层面来看，全球经济一体化使得各国经济相互依存。国际贸易规模不断扩大，跨国投资日益频繁，各国产业链深度融合。当一个国家的经济出现波