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美联储的降息路径或生变
由于特朗普当选后可能采取激进的关税政策，这会提高美国未来的通胀，这会给刚刚进入目标区域的美国通胀增加更多的变数，未来美联储的降息路径会否发生变化呢？
在特朗普竞选时，曾表达了对美联储主席鲍威尔的强烈不满，扬言要解雇鲍威尔。虽然程序上美国总统并没有直接解雇美联储主席的权利，但通过对美联储理事会成员的提名，或者政治上的施压，都会对美联储的政策产生较大的影响。更何况特朗普的经济政策很可能会改变现有美国的经济和通胀环境，进而也会影响美联储未来的政策路径。总之，未来美联储的政策不确定性在增加。
根据美国劳工部的数据，9月美国新增非农就业人数回升到了22.3万人，是4月以来的最好水平。美国失业率在7、8月经过短暂的上升后，9、10月又回落到4.1%。
刚刚当选下一任美国总统的特朗普在竞选时曾说要解雇鲍威尔，这一话题在此次美联储的新闻发布会上也被记者多次追问。鲍威尔表示，即使受到白宫的压力也不会主动辞职，“法律不允许”美国总统解雇美联储主席。
由于美联储主席是可以多次连任的，如果与白宫的关系搞僵，就会失去再度被提名的机会。上一任美联储主席耶伦，就是由于强调加强金融监管，且不支持特朗普的减税政策，没有得到特朗普的提名而失去了连任美联储主席的资格。
中金公司也认为，特朗普当选尤其是“共和党全胜”的情况下，未来利率的上行风险大于下行风险。在特朗普的政策框架中，无论是减税和增加投资的增量刺激，还是关税与移民的供给扰动，都会对利率形成向上的扰动。
不管是哪种情况，美联储的独立性都会受到一定程度的干扰，未来美联储政策的不确定性也会随之增加。
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