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《期货及衍生品基础》三色笔记

目录

第一章期货及衍生品概述1

第二章期货市场组织结构11

第三章期货合约与期货交易制度31

第四章套期保值44

第五章期货投机与套利交易53

第六章利率期货63

第七章外汇期货79

第八章股指期货88

第九章期权78

第十章远期合约125

第十一章互换143

第十二章期货及衍生品价格分析152

第十三章期货市场监管与风险控制163

注：

1.红色表示重点知识点，为高频考点

2.蓝色表示熟记知识点，为常考点

3.黑色为了解知识部分，只需了解

第一章期货及衍生品概述

第一节衍生品市场的产生与发展

考点一衍生品的概念（☆☆）

一、经济合作与发展组织（OECD）对衍生品的定义

衍生交易是一份双边合约或支付交换协议，它们的价值是从基本的资产或某种基础性的利率或者指数衍生出来

的。衍生交易依赖的基础包括利率、汇率、商品、股票及其他指数。

二、巴塞尔银行监管委员会对衍生品的定义

衍生品是一种合约，该合约的价值取决于一项或多项标的资产或指数的价值。

三、国际互换和衍生品工具协会（ISDA）对衍生品的定义

衍生品旨在为交易者转移风险的双边合约。合约到期时，交易者所欠对方的金额由基础商品、证券或指数的价

格决定。

四、美国财务会计准则委员会（FASB）对衍生品的定义

衍生品是指价值衍生于一个或多个标的资产的业务或合约。（我国沿用了该定义）

考点二现代期货市场的形成（☆☆）

一、期货市场的萌芽

（一）期货交易最早萌芽于欧洲

（二）早在古希腊和古罗马时期，欧洲就出现了集中的交易场所和大宗易货交易，形成了既定时间在固定场所开展

的交易活动

（三）中国的远期交易同样源远流长，春秋时期中国商人的鼻祖陶朱公范蠡就曾开展远期交易

（四）期货交易萌芽于远期交易

二、现代期货交易的形成

（一）规范的现代期货市场在19世纪中期产生于美国芝加哥

（二）1848年，82位粮食商人在芝加哥发起组建了世界上第一家较为规范的期货交易所——芝加哥期货交易所

（CBOT）

（三）芝加哥期货交易所于1865年推出了标准化合约，同时实行了保证金制度

（四）1882年，芝加哥期货交易所允许以对冲方式免除履约责任

考点三国内外期货市场发展趋势（☆）

一、国际期货市场的发展历程

  国际期货市场大致经历了由商品期货到金融期货、交易品种不断增加、交易规模不断扩大的过程。

（一）商品期货

1.农产品期货

2.金属期货

  最早的金属期货交易诞生于英国。1876年成立的伦敦金属交易所（LME），开金属期货交易之先河。

  美国金属期货的出现晚于英国，隶属于芝加哥商业交易所集团的纽约商品交易所（COMEX）成立于1933年，

交易品种有黄金、白银、铜、铝等，1974年推出黄金期货合约。

3.能源化工期货

目前，纽约商业交易所（NYMEX）和位于伦敦的洲际交易所（ICE）是世界上最具影响力的能源期货交易所，

上市品种有原油、汽油、取暖油、乙醇等。

（二）金融期货

1.1972年5月，芝加哥商业交易所（CME）设立了国际货币市场分部（IMM），首次推出外汇期货合约。

2.1975年10月，芝加哥期货交易所上市的国民抵押协会债券（GNMA）期货合约是世界上第一个利率期货

合约。

3.1982年2月，美国堪萨斯期货交易所（KCB