第二十二章宏观经济学在目前的争论和共识.pptVIP

广东金融学院经济贸易系第二十二章宏观经济学在目前的争论和共识第1页，共31页，星期日，2025年，2月5日第一节从菲利普斯曲线

到总供给曲线附加预期的菲利普斯曲线π－πe=-ε（u-u＊）今用P-P-1代替π，用Pe-P-1代替πe，这里P为当期价格，P-1为前期价格水平。则上式变为：P－Pe=-ε（u-u＊）（1）另一方面，根据奥肯定律，有：(y-yf)/yf=-α(u-u＊)将上式代入（1）P－Pe=ε/α[(y-yf)/yf]记λ=αyf/ε则上式可以写成为：y=yf+λ(P－Pe)上式即为总供给方程。当λ等于0时，为古典的总供给方程当λ为无穷大时，P＝Pe为凯恩斯的总供给方程当λ大于0时，为常规的总供给方程。第2页，共31页，星期日，2025年，2月5日第二节新古典宏观经济学的

理论渊源一、货币主义的理论基础1、传统货币数量论：（1）货币数量论交易方程式（费雪方程式）：Py=MVP其中代表价格指数；M代表流通中的货币数量；y为一国的实际国民收入；V代表货币的流通速度。y决定于资源、技术条件，一般不会发生大的变化。V被视为常量。这样，价格P随着货币数量M正比例地发生变化。这里，强调的是货币作为交易媒介的作用，即作为流通手段的作用。（2）庇古的剑桥方程式：M=kY=kPyY为以货币计量的国民收入，名义国民收入。Y为实际国民收入。k为经常持有的货币量，即货币需求总量和名义国民生产总值的比例，是货币流通速度的倒数。M代表人们对于货币的需求量，从而强调货币作为储藏手段的职能，暗含着利息率对于货币需求的影响。（3）凯恩斯的以灵活偏好为基础的货币方程式：M/P=L(y,r)=L1(y)+L2(y)突出了利息率的变化对货币需求的作用，具有进步性。第3页，共31页，星期日，2025年，2月5日2.新的货币数量论弗里德曼的货币需求函数：M=f[P，w，rb，re，（1/P）·dP/dt，Y，u]式中：M表示财富持有者手中保存的名义货币量；P表示一般价格水平；Y表示永久性收入，在此也代表总财富；w表示非人力财富在总财富中所占的比重；rb表示预期的债券收益率；re表示预期的股票收益率；（1/P）·dP/dt表示预期的实物资产收益率，即通货膨胀率；u表示其他的影响货币需求的变量。第4页，共31页，星期日，2025年，2月5日弗里德曼的货币需求函数影响货币需求量的因素：（1）总财富。用y表示，即永久性收入。（2）非人力财富在总财富中所占的比例。比例越小，对货币的需求量越大。（3）各种非人力财富的预期报酬率。预期报酬越小，对货币的需求量越大。（4）预期的商品价格变化率。（5）其他因素。传统货币数量论与新的货币数量论的差别：前者认为货币流通速度是固定不变的常数，但后者认为货币流通速度在长期是不变的，但在短期可以作出轻微的波动。第5页，共31页，星期日，2025年，2月5日3.自然率假说：

任何一个社会在长期都存在着一个自然失业率π（%）LPSP1SP242024u*u(%)第6页，共31页，星期日，2025年，2月5日二、货币主义的主要观点及政策主张主要观点：（1）货币供给对名义收入变动起决定作用，货币数量是货币收入波动的主要原因。（2）在长期中，货币数量不影响就业量和实际国民收入，通货膨胀只是一种货币现象。（3）在短期中，货币供给量可以影响实际变量，如就业量和实际国民收入。（4）私人经济具有内在稳定性，国家干预反而导致宏观经济的严重失衡。第7页，共31页，星期日，202