策略定期报告：如何看待节前的市场变化？.docx

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市场思考：如何看待节前的市场变化？ 3

市场观察：股债收益差下降，行业轮动强度上升 6

市场估值：股债收益差下降，小于+1标准差 6

市场情绪：市场情绪调整，行业轮动强度上升 6

市场结构：市场量能环比下降，电子、电力设备、煤炭多头个股占比居前，商贸零售、建筑装饰、纺织服饰内部或存在α机会 7

市场资金：陆股通周内平均成交金额较上周下降，杠杆资金主要流入行业为电子、通信、电力设备 7

行业热点：9月游戏版号下发，《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》印发 9

行业配置：恒生科技、储能、卫星互联商业航天、消费、其它扩散和轮动方向 1