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工程机械行业半年报业绩综述：业绩持续改善，经营质量显著提升.docx

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    内容目录

    1回顾：2025H1 1

    市场表现：指数表现优于沪深300 1

    业绩表现：2025年中报业绩分析 2

    成长能力：营收利润双增长，行业延续复苏态势 2

    盈利能力：盈利能力保持平稳，企业内控能力增强 5

    营运能力：整体现金流有所改善，企业表现有所分化 7

    偿债能力：合同负债金额增加，负债率处于健康水平 9

    展望：内需延续复苏，出口结构性景气 10

    我国挖机销量数据跟踪 10

    国内：以工代赈，内需有望延续复苏态势 13

    出口：结构性景气，下半年有望增长10%+ 13

    投资建议 14

    风险提示 15

    经济波动风险 15

    市

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