随机分式波动率下期权定价与方差互换的理论、模型与实践.docx

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2025-10-17 发布于上海
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随机分式波动率下期权定价与方差互换的理论、模型与实践

一、引言

1.1研究背景与意义

在金融市场中，波动率是衡量资产价格波动程度的关键指标，对资产定价、风险管理和投资决策起着核心作用。它反映了资产价格在一定时期内的变化幅度和频率，是市场不确定性的直接体现。波动率的大小直接影响着投资者面临的风险水平，较高的波动率意味着资产价格的波动较大，风险相对较高；而较低的波动率则表示资产价格相对稳定，风险相对较低。在金融市场中，许多重要的金融理论和模型都与波动率密切相关，例如资本资产定价模型（CAPM）、布莱克-斯科尔斯（Black-Scholes）期权定价模型等，波动率都是其中不可或缺的关键参数