加杠杆与卸杠杆对股权风险影响分析.pdf

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项目资本成本:加杠杆与卸杠杆

和肯德基风险相同吗?

和肯德基,从事极其类似的业务,有极其类似的商业模式,他们的经营风险(β

资产)是几乎相同。

但是,我们不能据此认为和肯德基的股权的风险(β权益)相同,因为财务杠杆可

能相去很远,财务风险差别可能很大。

财务杠杆放大风险的作用

资产的β与权益的β

加杠杆/卸杠杆—

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