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中级财务管理考试试题及解析

各位考生，大家好。中级财务管理考试旨在检验大家对财务管理核心理论与实务操作的掌握程度。本文精心选编了部分典型试题，并附上详尽解析，希望能助大家在备考之路上更上层楼。这些题目均围绕考试重点与难点展开，力求贴近实战，帮助大家熟悉命题思路，提升解题能力。

一、单项选择题(每题只有一个正确答案)

1.关于货币时间价值的说法，下列不正确的是（）

A.货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值

B.货币时间价值是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率

C.不同时间点上的货币收支不宜直接进行比较

D.货币时间价值的计算基础是复利

解析：本题主要考查对货币时间价值基本概念的理解。

选项A正确，货币时间价值的定义即包含了资金在周转使用过程中随时间推移而产生的增值。

选项B正确，这是货币时间价值的本质，通常用国债利率等无风险利率来近似替代。

选项C正确，由于货币具有时间价值，不同时点的等额货币其经济价值不同，不能直接比较，需要换算到同一时点。

选项D错误，货币时间价值的计算基础既有复利也有单利，只是在财务管理决策中，复利更为常用和重要，尤其是在长期决策中。单利在短期或特定情况下也会用到。因此，说“计算基础是复利”过于绝对。

答案：D

2.某公司拟进行一项投资，预计初始投资额为100万元，项目寿命期为5年，每年可产生现金净流量30万元。若该公司要求的最低投资报酬率为10%，则该项目的净现值（NPV）最接近下列哪个数值？（已知：(P/A,10%,5)=3.7908）

A.13.72万元

B.15.63万元

C.22.05万元

D.30.00万元

解析：本题考查净现值（NPV）的基本计算。净现值是指项目未来现金流入量的现值与现金流出量现值之间的差额。

计算公式为：NPV=未来现金净流量现值-初始投资额现值

本题中，每年现金净流量30万元是等额的，属于年金形式。因此，未来现金净流量现值=年现金净流量×年金现值系数=30×(P/A,10%,5)=30×3.7908=113.724万元。

初始投资额为100万元，发生在第0年，其现值就是100万元。

所以，NPV=113.724-100=13.724万元，最接近选项A的13.72万元。

答案：A

3.下列各项中，不属于企业营运资金管理目标的是（）

A.保证合理的资金需求

B.提高资金使用效率

C.降低资金使用成本

D.维持固定的流动比率

解析：本题考查营运资金管理的目标。营运资金管理是企业日常财务管理的重要组成部分。

选项A是营运资金管理的基本目标，首先要满足企业正常生产经营活动的资金需求。

选项B和C也是重要目标，通过合理安排流动资产和流动负债的结构，加速资金周转，提高使用效率，从而降低资金成本。

选项D，维持固定的流动比率并非营运资金管理的目标。流动比率是衡量短期偿债能力的指标，企业应根据自身经营特点、行业状况和宏观经济环境等因素，保持一个合理的、动态的流动比率，而不是僵化地维持一个固定数值。过分追求固定的流动比率可能会牺牲企业的盈利性或灵活性。

答案：D

二、多项选择题(每题有多个正确答案，多选、错选、漏选均不得分)

1.下列关于企业价值最大化目标的表述中，正确的有（）

A.考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量

B.科学地考虑了风险与报酬的关系

C.过于理论化，不易操作

D.有利于社会资源的合理配置

解析：本题考查企业财务管理目标中的企业价值最大化目标的优缺点。

选项A正确，企业价值是未来现金流量的现值，必然考虑了时间因素和资金的时间价值。

选项B正确，企业价值的评估通常会结合风险因素调整折现率，因此考虑了风险与报酬的权衡。

选项C正确，企业价值的计算涉及未来现金流量的预测、折现率的确定等，这些都具有一定的主观性和复杂性，使得该目标在实际操作中确实存在难度。

选项D正确，企业价值最大化目标促使企业为了提升价值而进行高效的资源配置和创新活动，从整个社会角度看，有助于引导资源流向效率更高、价值创造能力更强的企业，从而实现社会资源的合理配置。

答案：ABCD

2.在其他条件不变的情况下，下列各项中，会导致公司加权平均资本成本（WACC）上升的有（）

A.市场利率上升

B.公司股票价格上涨

C.公司增加债务融资的比重

D.公司所得税税率提高

解析：本题考查影响加权平均资本成本的因素。加权平均资本成本是公司各类资本成本以其在总资本中所占比重为权数计算的平均值。

选项A，市场利率上升，无论是债务资本成本（如债券利率）还是股权资本成本（投资者要求的报酬率通常会参照市场利率）都会上升，从而导致WACC上升。该选项正确。

选项B，公司股票价格上涨