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计算分析题3租赁决策
改编（2014年计算分析题）
甲公司正在研究通过自行购置还是租赁取得一项设备。
（1）如果自行购置，设备购置成本为2000万元。税定，设备按直计提折旧，
折旧年限为8年，净残值为80万元。该设备预计使用5年，5年后的变现价值预计为1000
万元。
（2）如果租赁，乙公司可租赁服务，租赁期5年。每年年末收取320万元，设
备的费用由甲公司自行承担，租赁期内撤租。租赁期届满时设备所有权不转让。税
定，甲公司的租赁费可以税前扣除。
（3）甲公司企业所得税税率均为25%；税前有担保的借款利率为8%。
要求：
（一）判断租赁的类型
（二）计算方案下现金流量总现值
（三）计算租赁方案下现金流量总现值
（四）计算租赁净现值
（一）判断租赁的类型
提示：严格来讲，根据触电原则，只有五个都没达到，才认定经营租赁。
实际解题的时，把题目告知的相关信息都用上就可以。主要计算两个比率。
（1）租赁期满，不存在所有权自动转移。
（2）租赁期满，不存在廉价留购权。
（5）不属于性质特殊的设备
（3）租赁期占税定资产使用年限比率＝5÷8＝62.50%，
低于融资租赁要求的75%。
提示：题目中没有告知尚可使用年限，用税法使用年限代替。
（4）最低付款额的现值＝320×(P/A,8%,5)=1278（万元）
租赁资产公允价值=2000（万元）
1278÷2000=63.90%90%
提示：计算最低付款额现值按税前口径来计算。
和折现率都是按税前口径取值的。
自行方案下现金流分析
初始投资-20000年
折旧抵税+601-5年
残值变现+9505年
初始投资=2000（万元）
折旧抵税=（2000-80）/8×25%=60（万元）
未来账面价值=2000-（2000-80）/8×5=800（万元）
未来变现价值=1000（万元）
残值变现=800×0.25×0.75=950（万元）
现金流出总现值（自行）
=-2000+60×（P/A，6%，5）+950×（P/F，6%，5）
=-1037.32
经营租赁方案下现金流分析
税后-2401-5年
税后=-320×(1-25%)=-240（万元）
CalculationAnalysisQuestion3LeasingDecision
Adaptationofpastpapers(2014ComputationalAnalysis
Questions)
CompanyAisconsideringwhethertopurchaseorleaseapieceofequipment.
(1)Ifpurchasedbyoneself,theequipmentpurchasecostis20millionyuan.Thetaxlawstipulatesthatequipmentshould
bedepreciatedaccording
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