【开源-2025研报】行业周报：体内CAR-T交易迭起，关注国内投资机会.pdfVIP

医药生物

行

业

研医药生物体内CAR-T交易迭起，关注国内投资机会

究

2025年10月12日

——行业周报

投资评级：看好（维持）余汝意（分析师）余克清（分析师）巢舒然（联系人）

yuruyi@kysec.cnyukeqing@kysec.cnchaoshuran@kysec.cn

行业走势图证书编号：S0790523070002证书编号：S0790525010002证书编号：S0790123110015

近期全球达成多项体内CAR-T重磅交易，国内蕴藏较大机会

医药生物沪深300体内CAR-T正凭借其独特优势成为细胞治疗领域新的热点方向，各大药企纷纷

29%

入场，2025年内交易频出。2025年3月，阿斯利康以10亿美元收购EsoBiotech；

行19%

业10%6月，艾伯维21亿美元买下CapstanTherapeutics；8月，吉利德科学旗下Kite

周0%制药以3.5亿美元收购InteriusBioTherapeutics；10月，BMS宣布与Orbital

报

-10%Therapeutics达成最终协议，BMS将以15亿美元收购私营生物技术公司Orbital。

-19%2024年，诺华制药、安斯泰来等也先后通过合作布局体内CAR-T领域；在自免

2024-102025-022025-06

领域较为领先的赛诺菲也曾披露公司有三条体内CAR-T管线处于临床前开发阶

数据来源：聚源

段。

相关研究报告相较于传统CAR-T，体内CAR-T通过使用结合基因编辑工具的递送载体，可以

在患者体内直接将T细胞工程化为CAR-T细胞，具有降低制造成本、缩短流程

《关注基药目录调整，首推方盛制药

时间和为患者提供更大便利、提高可及性等多方面潜力，这些优势使得invivo

—行业周报》-2025.9.28

CAR-T技术具有更广泛的适用性，在B细胞恶性肿瘤及包括系统性红斑狼疮、

《减重赛道全球前沿进展跟踪（三）：

重症肌无力等B细胞介导的自身免疫等疾病领域均有较大的应用潜力。我们看

新风口之小核酸药物有望破局千亿美

好invivoCAR-T长期的发展潜力并认为国内也蕴藏着较大的投资机会，石药集

开金市场—行业点评报告》-2025.9.25

团的SYS6020是全球首款进入临床阶段的基于tLNP递送的体内CAR-T产品，

源《原料药公司加速创新药布局，AI+

证目前已获批开展MM/SLE/MG等疾病的临床；阳光诺和、悦康药业、百利天恒、

券医疗布局逐步深化—行业深度报告》

-2025.9.24康方生物、云顶新耀、传奇生物等上市公司均在逐步布局该领域；同时，一级市

证场的虹信生物等生物技术公司布局也较为领先。

券

研