2025年山东交通学院专业课《金融学》期末试卷及答案.docxVIP

2025年山东交通学院专业课《金融学》期末试卷及答案

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、名词解释（每小题4分，共20分）

1.货币主义

2.信用创造

3.套利定价理论（APT）

4.有效市场假说（EMH）

5.源自权益的融资（S股权）

二、简答题（每小题6分，共30分）

1.简述货币政策的目标及其传导机制。

2.简述证券投资组合的风险种类及其降低方法。

3.简述公司债券与股票的主要区别。

4.简述影响商业周期的因素。

5.简述外汇风险的主要类型。

三、论述题（每小题10分，共20分）

1.试述利率市场化对我国商业银行经营管理带来的挑战与机遇。

2.试分析行为金融学对传统金融理论的挑战及其意义。

四、计算题（每小题10分，共20分）

1.某投资者购买了一只面值为1000元，票面利率为8%，期限为5年的债券，每年支付一次利息。若该债券的到期收益率（YTM）为9%，计算该债券的市场价格。

2.某投资者构建了一个投资组合，包含两种股票：A股票和B股票。A股票的期望收益率为12%，标准差为20%，权重为60%；B股票的期望收益率为18%，标准差为30%，权重为40%。假设两种股票的收益率为零协方差。计算该投资组合的期望收益率和标准差。

五、案例分析题（20分）

某跨国公司计划向其在美国的子公司投入1000万美元，用于扩展业务。公司财务部门正在评估两种融资方案：

方案一：在纽约资本市场发行美元债券，预计发行成本为1%，票面利率为5%，期限为10年。

方案二：通过银行贷款获得1000万美元，年利率为6%，期限为5年，需要每年支付利息，到期一次性还本。

假设该公司所得税率为25%，不考虑其他因素。请分析两种融资方案的优劣，并说明该公司应如何选择。

试卷答案

一、名词解释

1.货币主义：以米尔顿·弗里德曼为代表的经济学派。核心观点认为，货币供应量的变动是引起名义国民收入短期波动的主要因素，而长期则主要由实际因素决定；强调货币政策的稳定性和单一规则，即通过控制货币供应量的稳定增长来维持物价稳定。

*解析思路：抓住货币主义的核心人物（弗里德曼）、核心观点（货币供应量是短期波动主因、长期由实际因素决定）以及政策主张（稳定增长、单一规则、物价稳定）。

2.信用创造：指在中央银行发行的货币基础上，商业银行通过发放贷款、办理转账等业务活动，能够创造出数倍于原始存款的派生存款的过程。这是现代信用经济中货币供应量扩张的重要机制。

*解析思路：抓住主体（商业银行）、基础（原始存款）、过程（贷款、转账）、结果（派生存款）、特征（数倍扩张）。

3.套利定价理论（APT）：由史蒂芬·罗斯提出的一种资产定价理论。认为资产的预期收益率由多个系统性风险因素（如通货膨胀率、利率水平、工业产出等）的共同作用决定，其表达式为E(Ri)=Rf+βi1λ1+βi2λ2+...+βikλk，其中E(Ri)为资产i的预期收益率，Rf为无风险利率，βik为资产i对第k个风险因素的敏感度，λk为第k个风险因素的预期收益率。

*解析思路：抓住提出者（罗斯）、核心思想（多因素决定）、与EMH的区别（关注风险因素）、数学表达式及其要素（无风险利率、风险因子、因子敏感度、因子预期回报）。

4.有效市场假说（EMH）：由法玛提出的理论。认为在一个有效的市场中，资产价格已经充分、及时地反映了所有可获得的相关信息。根据信息反映程度的不同，分为弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场三种形式。

*解析思路：抓住提出者（法玛）、核心思想（价格反映信息）、前提（信息充分、及时）、主要形式（弱式、半强式、强式）。

5.源自权益的融资（S股权）：指公司通过向现有股东增发新股或配股等方式，筹集资金用于公司运营或发展。这种融资方式会稀释原有股东的股权和控制权。

*解析思路：抓住融资来源（现有股东）、方式（增发、配股）、资金用途、结果（稀释股权和控制权）。

二、简答题

1.简述货币政策的目标及其传导机制。

目标：物价稳定（控制通货膨胀）、充分就业、经济增长、国际收支平衡。

传导机制：中央银行运用政策工具（如调整存款准备金率、再贴现率、公开市场操作）影响商业银行的信贷能力和意愿，进而影响货币供应量，最终改变利率水平、信贷条件，进而影响投资、消费，最终实现宏观经济目标。

*解析思路：先列出货币政策的主要目标。再阐述传导机制，按“政策工具→商业银行（信贷能力/意愿）→货币供应量→利率/信贷条件→投资/消费→宏观经济目标”的逻辑链条进行说明