2025年《证券投资学》课程期末复习资料要点.pdfVIP

百川东到海，何时复西归?少壮不努力，老大徒伤悲。——汉乐府

《证券投资学》复习资料

一、名词解释

有价证券：有价证券就是一种有一定的票面金额，能够证明其持

有人有权按期获取一定的收入，并能在市场上自由转让和买卖的所有

权或债券证书。

投机：一般是指利用市场价格波动，以谋取最大利润为目的的、

短期的证券交易活动。

证券投资：是指投资者（包括个人和法人）购买股票、债券、基

金等有价证券以及这些有价证券的衍生品以获取红利、利息及资本利

得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。

股票：是一种有价证券，是股份有限公司公开发行的用以证明投

资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。

离岸基金：是指一国的证券基金组织在他国发行证券基金单位并

将募集的资金投资于本国或第三国证券市场的证券投资基金。

金融期权：是指合约买方向卖方支付一定的费用（称为期权费或

期权价格），在约定日期内（或约定日期）享有按事先确定的价格向

合约卖方购买某种金融工具的权利的契约。

“绿鞋期权”（GreenShoeOption）：由美国绿鞋公司首次公

开发行股票（IPO）时率先使用而得名。惯例的做法是，发行人与主

承销商订立初步意向书中明确，给予主承销商在股票发行后30天内，

先天下之忧而忧，后天下之乐而乐。——范仲淹

以发行价从发行人处购买额外的相当于原发行数量15%的股票的一项

期权。其目的在于为该股票的交易提供买方支撑，同时又避免主承销

商面临过大的风险。

止损委托（StopOrder）：要求经纪人和交易商在市场价格达到

一定水平时，立即以中价或限价按客户指定的数量买进或卖出，目的

在于保护客户已获得的利润。

证券市场失灵：是指证券市场由于缺乏监管而混乱无序，不仅不

能发挥它的融资功能和国民经济服务功能，而且可能会对国民经济发

展起相反的作用，造成资源配置失误、信息传递失误及整个宏观经济

的混乱甚至崩溃。

股利折现模型：是由美国投资理论家威廉姆斯在1938年出版的

《投资价值理论》中首先提出的。他认为，由于股份变化的随机性，

投资者购买股票可以较好把握的是股息而不是股价，而股息对股价的

影响又如此重要，因此，可以通过对股息的研究，具体地说，是对公

司未来的股利支付进行预测，来判断股票的内在价值。

可转换证券：是一种混合证券，可用于转换成其他证券。通常，

是否转换是可转换证券持有人的选择权，但强制性可转换证券通常根

据一定的时间表来要求转换。大多数可转换证券不是可转换优先股就

是可转换债券，它们是由一家公司发行并给予证券持有人有权在一定

时间，按照一定标准将其转化为该公司的普通股股票的权利。可转换

证券实际上就是一种长期的普通股股票的看涨期权。

系统性风险：不能通过证券组合来消除，它是多样化投资后仍然

古之立大事者，不惟有超世之才，亦必有坚忍不拔之志。——苏轼

存在的风险。

风险厌恶：理性的投资者都是厌恶风险的，即在其他条件相同的

情况下，投资者将选择标准差较小的组合。

风险中性定价原理:是指投资者在风险中性的条件下，所有证券

的预期收益率都等于无风险利率，所有的现金流都可以用无风险利率

来贴现。

分离定理：根据相同预期的假定。我们可以推导出每个投资者的

切点处投资组合（最优风险组合）都是相同的，从而每个投资者的线

性有效集都是一样的。由于投资者