金融考试核心考点精编.pdfVIP

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：收益率的计算：（1）名收益率；（2）本期收益率（3）

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考点2：到期收益率：任何一种金融工具的价格都等于预期现金流的现值，到期

收益率就是使债券的价等于债券后现金流的现值的贴现率。

考点3：、债券定价

（一）债券定价：1.利率与债券价格成反比。2.平价、折价、溢价。

（二）定价：1.理论价格=预期股息收入/市场利率（除法）

2.价格=预计每股税后×市场所在地平均市盈率（乘法）

考点：利率决定理论

古典利率理论（纯实物；I=S）、流动性偏好理论（纯货币；动机与预防动机

形易需求，与收入正比；投机动机形成投机需求与利率反比；流动性陷阱）、

可贷理论（商品市场和共同均衡）。

考点5：利率的风险结构（影响因素）：违约风险（正相关）、流动性（时间、

价格；负相关）、所得税。

考点6：单利：=••、FV=P（1+r×n）考点7：

复利：FV=P1+rn

考点8：利率的期限结构：预期理论（长期等于短期平均值；长期波动小于短期）、

分割市场理论（不同期限无法替代、典型向上）、流动性溢价理论（短期利率平

均值+流动性溢价）。

考点9：汇率变动的决定因素

物价的相对变动：决定长期变动，价高贬值；国际收支差额变化；顺差升值；市

场预期变化：短期变动，同向；干预汇率：外汇市场干预和。

考点0：资本资产定价模型CAPM：E(r)-r=[E(r)−r]β；总体市场的β系数=1；

ifMfi

β＞1，激进型；β＜1，防卫型；β=1，平均风险；β=0，并不一定代表无

风险；β系数评估系统风险（宏观因素）。

考点1：主体（的参与者）：家庭、企业、、金融机构、金融

调控及机构、服务中介。

考点2：金融工具的性质：（1）期限性；（2）流动性（转化现金的能力；实现

：、承兑、贴现、再贴现；决定因素：金融工具的收益率高低和人

的资信程度）；（3）收益性；（4）风险性（信用风险和市场风险）。金融工具

险性和收益性呈正相关关系，与流动性呈负相关关系。

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及其工具：同业拆借市场（隔夜拆借为主；参与者广泛：商业

、非金融机构；信用拆借。）；回购协议市场（正回购，先卖出，再购

回；回购类型：质押式和买断式。期限为1天～365天。所有权是否转移；回购

标的物：国库券或其他有担保债券、商业票据、大额可转让定期存单等。）；商

业票据市场（票据的价格=票面金额-贴现金额，贴现金额=票面金额×年贴现

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