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国际金融实务试卷及答案（企业管理）

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、

简述国际收支平衡表的主要内容及其对于一国宏观经济管理的意义。

二、

某企业出口一批货物，合同规定以美元计价结算，6个月后收款100万美元。目前外汇市场即期汇率为1美元兑6.8人民币，6个月远期汇率升水200点。该企业担心未来汇率上升，损失人民币收入，考虑使用远期外汇合约进行套期保值。请说明该企业应如何操作，并分析其可能的风险（如有）。

三、

比较直接标价法和间接标价法下，汇率升降的表示及其经济含义有何不同？为什么不同国家会采用不同的标价法？

四、

跨国公司面临多种外汇风险，请列举四种主要类型，并简要说明每种风险的特点。

五、

简述外汇期货、外汇期权和远期外汇合约这三种外汇风险管理工具的主要区别，特别是在风险转移能力、成本和灵活性方面。

六、

什么是国际收支弹性论（马歇尔-勒纳条件）？该理论对发展中国家调节国际收支的政策选择有何启示？

七、

简述国际结算中信用证和托收两种主要支付方式的特点、适用场景及其对买卖双方的风险影响。

八、

某跨国公司在中国和德国均设有子公司，总公司需向中国子公司追加投资500万元人民币，同时需从德国子公司抽回资金300万欧元。现有两种方案：

方案一：通过银行进行跨境资金调拨，假设相关税费和汇率损益忽略不计。

方案二：发行一笔美元债券，面值1000万美元，发行价980万美元，票面利率8%，期限5年。假设公司所得税率25%，外汇市场即期汇率1美元兑7.2人民币，1欧元兑1.1美元。

请比较分析这两种方案的优劣（从资金成本、汇率风险、税务等方面考虑）。

九、

论述跨国公司在进行海外投资决策时，应如何评估和运用汇率风险。请结合实际或假设情景，说明可以采取哪些策略来管理汇率风险，并分析这些策略的潜在成本和效益。

试卷答案

一、

国际收支平衡表记录一国在一定时期内（通常为一年）与外国的全部经济交易。主要内容包括经常账户（记录商品、服务、收入和单方面转移）、资本账户（记录资本转移和非生产、非金融资产交易）、金融账户（记录直接投资、证券投资、其他投资和国际储备资产）以及净误差与遗漏。其对于一国宏观经济管理的意义在于：反映国际收支状况和结构，评估外汇收支平衡能力；为政府制定和调整经济政策（如汇率政策、贸易政策、货币政策、外资政策）提供依据；监测潜在的经济风险（如支付危机、储备风险）；有助于了解国家与世界的经济联系程度。

二、

该企业应向银行购买一份6个月后到期、金额为100万美元、汇率为1美元兑6.82人民币（即期汇率6.8+远期升水200点）的远期外汇合约。操作步骤是：与银行签订合约，约定未来按6.82的汇率卖出100万美元，买入682万元人民币。这样，无论未来6个月汇率如何变动，该企业都能锁定682万元人民币的收入，从而避免汇率上升的风险。潜在风险包括：远期汇率可能下跌，导致企业未能获得更有利的汇率；合约签订后市场出现极端情况导致无法履行合约（尽管银行通常有担保）；企业在交割时可能面临自身的支付能力风险。

三、

直接标价法（如1美元兑6.8人民币）下，单位外币折算为本币的数量表示汇率。汇率上升表示1单位外币能兑换更多本币，本币贬值；汇率下降表示1单位外币能兑换较少本币，本币升值。间接标价法（如1人民币兑1/6.8美元）下，单位本币折算为外币的数量表示汇率。汇率上升表示1单位本币能兑换更多外币，本币升值；汇率下降表示1单位本币能兑换较少外币，本币贬值。不同国家采用不同标价法主要是历史习惯、本币币值稳定性以及主要贸易伙伴的汇率制度等因素综合影响的结果。

四、

四种主要类型及其特点：

1.交易风险：指在以外币计价的交易过程中，由于汇率在此期间发生变动而造成实际收益或成本变化的风险。例如，出口收汇和进口付汇时，结算日的汇率与合同签订时不同。特点是与具体的国际业务活动直接相关。

2.经济风险：指由于未预期的汇率变动引起的企业未来现金流量的变化，从而影响企业竞争地位和盈利能力的一种潜在风险。特点是在较长时间内影响企业的战略决策和经营绩效。

3.会计风险（折算风险）：指在报表合并时，将以外币计价的资产、负债、收入、费用等项目按特定汇率折算成本币时，因汇率变动而引起的资产负债表项目价值变化的风险。特点主要存在于跨国公司合并财务报表的过程中。

4.政治风险：指由于东道国政治动荡、政策法规变化（如外汇管制、税收调整）等非经济因素，导致跨国公司遭受损失的风险。特点是与国家政治环境和政策稳定性密切相关。

五、

主要区别：

1.风险转移能力：期权赋予买方在未来特定日期或之前，以约定价格买卖某种资产的权利（而非义务），提供了保险功能，能转移价格不利变动风险，但限制价格有利变动带来的收益。期货和